信托（融资类 投资类）竞争格局分析报告_2025年12月.docx

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《信托（融资类投资类）竞争格局分析报告_2025年12月》

一、概述

1.1报告目的与范围

本报告旨在深入剖析2025年12月中国信托行业的竞争格局，特别是在融资类信托与投资类信托两大核心业务领域的演变态势。报告的研究范围涵盖了行业宏观环境、产业链结构、市场集中度以及主要参与者的战略动向。在当前宏观经济增速换挡、房地产深度调整以及资管新规全面实施的背景下，信托行业正处于从“影子银行”向“受托人”角色的关键转型期。本报告的核心目的在于通过对建信信托、外贸信托、平安信托等行业龙头的深度对比，揭示家族信托、服务信托等创新业务对传统融资类业务的替代效应，并评估地产风险出清后的行业新生态。通过对竞争格局的精细化描摹，为信托公司制定差异化发展战略、优化资源配置以及防范系统性风险提供决策支持。报告不仅关注市场份额的量化变化，更致力于挖掘背后的驱动逻辑，包括监管政策导向、客户需求变迁以及金融科技的应用，从而为行业参与者提供具有前瞻性的竞争情报。

1.2核心发现摘要

截至2025年12月，中国信托行业的竞争格局已发生结构性重塑，呈现出“强者恒强、梯队分化、业务重构”的显著特征。核心发现显示，融资类信托规模持续压降，其在信托资产总规模中的占比已降至历史低位，而投资类信托和服务信托成为驱动行业增长的双引擎。在家族信托领域，头部机构效应极为明显，建信信托凭借其银行系背景的庞大客户资源，家族信托规模稳居行业首位，预计管理规模已突破1500亿元大关；平安信托依托集团综合金融优势，在家族信托与保险金信托的结合上独树一帜；外贸信托则在证券投资信托领域展现出强劲的竞争力，资产规模稳步增长。数据表明，地产风险对融资类信托的拖累虽已接近尾声，但存量资产的处置仍是个别机构面临的重大挑战。与此同时，服务信托作为转型的核心方向，已在风险处置、行政管理、资产证券化等细分场景落地生根，成为信托公司构建护城河的关键。总体而言，行业竞争已从传统的资金端渠道竞争，转向了投研能力、科技赋能、生态构建等综合实力的较量。

1.3主要结论总结

基于对行业数据及标杆企业的深入分析，本报告得出以下主要结论：首先，信托行业的竞争态势已由规模扩张转向高质量发展，市场集中度进一步提升，头部机构在标准化转型和财富管理服务领域确立了绝对优势。其次，融资类信托的收缩并非业务萎缩，而是风险出清与结构优化的必然结果，地产风险的化解使得行业资产质量显著改善，为投资类信托的轻资产运营奠定了基础。第三，家族信托已成为超高净值客户服务的必争之地，其竞争壁垒在于法律架构设计、税务筹划及全球资产配置能力，建信、平安、外贸等机构已形成差异化打法。最后，服务信托的探索已初见成效，未来将成为信托制度本源最直接的体现，其竞争核心在于场景挖掘与系统运营能力。下表总结了当前的核心指标对比情况：

表：核心指标对比表（2025年12月）

指标名称

当前值（估算）

竞争态势

关键结论

信托资产总规模

约23.5万亿元

稳中有升

结构性增长，投资类占比超50%

融资类信托占比

约12%

持续下降

地产拖累减弱，非标转标完成

家族信托规模（CR3）

约3500亿元

高度集中

头部效应显著，建信领先

服务信托增速

年化18%

快速增长

风险处置与行政管理服务为主流

行业集中度（CR5）

约40%

逐步提升

资源向头部央企及金控集团集中

二、行业概况与市场环境分析

2.1行业发展现状分析

2.1.1行业定义与分类体系

信托行业作为金融体系的重要组成部分，其核心功能在于“受人之托、代人理财”。根据《关于规范信托公司信托业务分类的通知》，信托业务被明确划分为资产服务信托、资产管理信托和公益慈善信托三大类。资产服务信托强调信托制度的本源服务功能，包括风险处置服务信托、资产证券化服务信托、家族信托等；资产管理信托则是指信托公司依据信托法律关系，非公开募集资金，为投资者提供投资管理服务的金融业务，这与私募基金、银行理财等资管产品存在竞争与合作关系；公益慈善信托则服务于社会公共利益。在融资类与投资类的传统二元划分下，融资类信托主要指以非标债权融资为核心的业务模式，曾长期占据主导地位，但随着监管趋严，其定义边界日益严格，目前主要局限于合规的特定领域；投资类信托则涵盖证券投资、股权投资等标准化资产运作模式。产业链结构上，上游主要是资金端，包括个人高净值客户、机构投资者及银行同业资金；中游为信托公司，负责产品设计、风控及投后管理；下游则是资产端，涉及工商企业、房地产项目、基础产业及资本市场标的。

2.1.2行业发展阶段判断

当前，中国信托行业正处于从成长期向成熟期过渡的关键阶段，伴随着深刻的结构性调整。传统的融资类信托业务已步入衰退期，受制于房地产市场的深度调整及地方债务化解政策的约束，非标融资需求大幅萎缩，行业被