房企上市梦碎：SOHO融资计划搁浅.pdfVIP

“SOHO”的融资上市梦

门户-搜房网2003年01月20日10:30：安家

[提要]如同主人一样，“SOHO”也颇具表演才能和色彩。原定于2002年11月18日

在和同时挂牌的它最终押后上市，一切显得那么又极为合情合理，仿佛“SOHO”本

身就继承了的化。“SOHO”与“上市秀”2002年10月中旬，意气风发的向

证实，“SOHO”将于11月在纽约和联交所同时挂牌，高盛公司担任主承

销商，其他承销商包括荷银、中银和工商东亚。“上市后公司将，最大是我们的心

态能不能。公司现在的董事有英国的、的

如同主人一样，“SOHO”也颇具表演才能和色彩。原定于

2002年11月18日在和同时挂牌的它最终押后上市，一切显得那么出人

意料又极为合情合理，仿佛“SOHO”本身就继承了的化。

“SOHO”与“上市秀”2002年10月中旬，意气风发的向证

实，“SOHO”将于11月在纽约和联交所同时挂牌，高

盛公司担任主承销商，其他承销商包括荷银、中银和工商东亚。

“上市后公司将，最大是我们的心态能不能。公司现在的董事有英

国的、的，整个班子都了，外国资本进入了，我们如何适应这种变

化？”接受采访时，对“SOHO”的前景显得异常乐观。

就在大陆“SOHO”即将上市的同时，却发出了相反。

《经济日报》于10月10日、15日和19日了三篇针对“SOHO”的

分析文章，尽管“SOHO”近年来在界声名鹊起，但其目前的公

司资产净值较低，部分土地储备未取得土地使用证。据了解，“SOHO”开发的

“建外SOHO”2002年的销售收入已达18亿，但按照国际财务审计准则，

此类收入不能计入2002年财务报表，因为“建外SOHO”要到建设完成后才能入

账。这样的话，“SOHO”2002年财务报表的收入只有

“SOHO现代城”的尾房进账，而上述收入仅为几千万。与“SOHO”上

市相呼应，2002年的依然保持了他的市场：脚下的公社在威尼

际建筑展上获奖后，以酒店的形式大张旗鼓地对外营业；“建外SOHO”于12

月7日再次开盘，商铺在一片叫好声中热闹地拍卖着……在众多业内眼里，不

管“SOHO”能否上市成功，这个活动已经变成了带有风格的“上市

秀”。50倍市盈率吓退分销商为什么“SOHO”没有能在2002年顺利上市

呢？根本