华设集团（603018.SH）投资分析报告（2026年）.pdfVIP

[Table_Page]公司深度研究|工程咨询服务Ⅱ

证券研究报告

[Table_Title][Table_Invest]

华设集团（603018.SH）公司评级增持

当前价格7.73元

国内领先数字化设计龙头，全方位立体布局低空业务合理价值10.30元

报告日期2026-01-26

[Table_Summary]

核心观点：

[Table_BaseInfo]

基本数据

⚫民营工程设计龙头，积极创新开拓新业务打造第二增长曲线。根据公总股本/流通股本（百万股）683.8/683.8

司官网，公司是全国唯一具备交通全行业综合设计能力的工程咨询设总市值/流通市值（百万元）5211/5211

计集团，改制上市后股权相对分散。20-24年营收CAGR-4.6%，归母一年内最高/最低（元）9.45/7.27

净利润CAGR-10.0%，受化债影响，24年至今公司主业有所下滑。在30日日均成交量/成交额（百万）8.34/63.72

此基础上，公司加速新业务开拓，全方位立体布局低空业务，加速数字

近3个月/6个月涨跌幅（%）-2.93/-10.14

化转型，同时加快水利业务覆盖全国，保持水运行业龙头地位。

⚫低空经济：全方位立体布局低空业务，积极签署战略合作协议打造低

[Table_PicQuote]

空业务六大标杆。公司低空业务平台主要为华设低空科技，下设有两相对市场表现

大部门、五家核心子公司与两家参股企业。其中，公司25年成立子公30%

司无界低空，进一步加强低空领域布局。25年3月，华设低空科技、20%

低空产业投资并购基金、低空装备联合研发实验室在苏州成立。24年9%

-1%

低空经济板块订单同比增长96%。25H1新签订单4233万元，同比增01/2503/2505/2507/2509/2511/2501/26

-12%

长27%，公司从项目咨询-规划设计-项目总集建设，全面参与昆山自蓬-