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2026年固定收益资产管理计划的面试题集

一、单选题（共5题，每题2分）

1.题目：某固定收益产品投资组合中，高信用等级债券占比60%，低信用等级债券占比20%，剩余20%配置为现金。该组合的信用风险主要集中在哪里？

A.高信用等级债券

B.低信用等级债券

C.现金

D.杠杆率

答案：B

解析：低信用等级债券（如高收益债）的违约风险远高于高信用等级债券，因此该组合的信用风险主要集中于低信用等级债券部分。

2.题目：在利率市场化背景下，以下哪项措施最能有效降低银行固定收益类产品的久期风险？

A.增加浮动利率债券配置

B.提高固定利率债券比例

C.扩大杠杆率

D.减少现金持有量

答案：A

解析：浮动利率债券的票面利率随市场利率变动，能对冲利率风险，而固定利率债券久期较长，易受利率波动影响。

3.题目：某债券面值100元，票面利率5%，剩余期限3年，到期收益率6%。该债券目前市场价格最可能为：

A.100元

B.95元以下

C.105元以上

D.介于95元至100元之间

答案：B

解析：到期收益率高于票面利率，债券价格会折价，即低于面值。

4.题目：中国银行间市场交易的短期融资券，其最核心的信用增级方式是：

A.信用证担保

B.超额抵押

C.发行人信用评级

D.流动性支持

答案：C

解析：短期融资券主要依赖发行人自身信用，信用评级是核心定价依据。

5.题目：某机构投资者购买某企业可转债，若未来股价持续上涨，该投资者的主要收益来源是：

A.债券利息

B.转股后的股票收益

C.摊薄股价

D.信用违约收益

答案：B

解析：可转债的核心价值在于转股潜力，若股价上涨，投资者可通过转股获利。

二、多选题（共5题，每题3分）

1.题目：影响中国地方政府专项债券信用风险的因素包括：

A.财政收入稳定性

B.项目现金流覆盖能力

C.发行人主体评级

D.市场流动性情况

E.中央政府担保

答案：A、B、C

解析：专项债信用主要依赖项目自身及发行主体信用，财政和现金流是关键，中央担保仅限于部分特殊债券。

2.题目：以下哪些属于固定收益产品的利率风险来源？

A.市场利率变动

B.债券提前赎回

C.汇率波动

D.债券信用评级调整

E.通货膨胀

答案：A、B、E

解析：利率风险主要受市场利率、提前赎回及通胀影响，汇率和评级调整属于信用或市场风险。

3.题目：某基金投资组合中包含以下资产：国债、可转债、企业债、资产支持证券（ABS）。其中，以下哪些属于“固定收益”范畴？

A.国债

B.可转债

C.企业债

D.ABS

E.股票

答案：A、C、D

解析：可转债兼具股债双重属性，股票属于权益类，其余均属于固定收益。

4.题目：在债券估值中，以下哪些因素会影响现值计算？

A.票面利率

B.市场利率

C.债券剩余期限

D.信用利差

E.税率

答案：A、B、C

解析：现值计算的核心参数为票面利率、市场利率和剩余期限，信用利差影响价格但非直接参数，税率仅对应税债券适用。

5.题目：中国银行间市场的主要参与者包括：

A.商业银行

B.保险公司

C.基金公司

D.证券公司

E.非银行金融机构

答案：A、B、C、D、E

解析：银行间市场参与者涵盖各类金融机构，上述选项均为典型代表。

三、判断题（共5题，每题2分）

1.题目：若某债券的久期等于剩余期限，则该债券价格对利率变动的敏感性最高。（×）

解析：久期越长敏感性越高，久期等于剩余期限仅适用于零息债券。

2.题目：中国“熊猫债”是指在中国发行的人民币债券，主要面向国际投资者。（√）

解析：熊猫债是境外机构在华发行的人民币债券，以吸引外资。

3.题目：可转债的“下行保护”条款是指当股价跌破转换价值时，发行人会强制赎回债券。（×）

解析：下行为触发转股或赎回条件，而非发行人主动赎回。

4.题目：资产支持证券（ABS）的信用风险与基础资产质量无关。（×）

解析：ABS信用完全依赖基础资产（如房抵贷、汽车贷）的现金流。

5.题目：中国债券市场的“利率走廊”机制通过央行政策利率调控市场利率波动范围。（√）

解析：通过SHIBOR、MLF等利率锚定，形成市场化利率调控框架。

四、简答题（共4题，每题5分）

1.题目：简述中国固定收益市场的主要风险类型及其应对措施。

答案：

-信用风险：主要来自债券发行人违约，可通过分散投资、加强信用分析应对。

-利率风险：源于市场利率波动，可通过久期管理、配置浮动利率产品对冲。

-流动性风险：部分债券交易不活跃，需关注标的的二级市场深度。

-操作风险：如交易失误，需完善内部控制和合规流程。

2.题目：解释“凸性”在债券投资中的意义。