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财务分析指标计算公式

前言

财务分析指标是评估企业经营状况、财务健康度、盈利能力及发展潜力的核心工具，广泛应用于企业管理、投资决策、信贷审批等场景。本手册系统梳理了偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力四大核心维度的关键指标，明确各指标的计算公式、核心含义及适用场景，同时补充部分辅助分析指标，助力使用者快速掌握财务分析方法，精准解读财务数据背后的经营逻辑。本手册适用于财务从业人员、企业管理者、投资者、学生等各类财务分析需求者，所有指标均基于企业会计准则及通用财务分析标准编制。

第一章偿债能力指标（评估企业偿还债务的能力）

一、短期偿债能力指标（衡量企业偿还流动负债的能力）

1.流动比率

计算公式：流动比率=流动资产÷流动负债

核心含义：反映企业流动资产对流动负债的保障程度，通常认为流动比率在2.0左右较为合理。比率过高可能意味着流动资产闲置，过低则表明企业短期偿债风险较高，需结合行业特性调整判断标准。

2.速动比率（酸性测试比率）

计算公式：速动比率=速动资产÷流动负债

补充说明：速动资产=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产（或其他流动性较差的资产），即变现能力较强的流动资产。

核心含义：排除存货等变现能力较弱资产的影响，更精准反映企业短期即时偿债能力，通常合理区间为1.0左右，适用于存货占比较高的行业（如制造业、零售业）。

3.现金比率

计算公式：现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债

核心含义：衡量企业以现金及现金等价物偿还流动负债的能力，是短期偿债能力的最严格指标。比率越高，短期偿债能力越强，但过高可能表明企业现金资金利用效率低下。

4.现金流量比率

计算公式：现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额÷流动负债（平均余额）

补充说明：流动负债平均余额=（期初流动负债+期末流动负债）÷2，若使用期末数则反映时点偿债能力。

核心含义：基于经营现金流评估偿债能力，避免账面资产变现能力不足的问题，比率越高，说明企业通过经营活动创造现金偿还债务的能力越强。

二、长期偿债能力指标（衡量企业偿还长期负债的能力）

1.资产负债率（负债比率）

计算公式：资产负债率=（总负债÷总资产）×100%

核心含义：反映企业总资产中由负债筹集的比例，是评估长期偿债风险的核心指标。比率越高，企业财务杠杆越高，偿债风险越大；比率过低则可能表明企业未充分利用财务杠杆。不同行业合理区间差异较大，如金融行业比率通常较高，制造业相对较低。

2.产权比率（负债与所有者权益比率）

计算公式：产权比率=总负债÷所有者权益（净资产）×100%

核心含义：揭示企业负债与所有者权益的比例关系，反映财务结构的稳定性。比率越高，说明企业负债依赖度越高，财务风险越大；反之则财务结构越稳健。

3.权益乘数

计算公式：权益乘数=总资产÷所有者权益（净资产）=1÷（1-资产负债率）

核心含义：衡量企业财务杠杆的大小，权益乘数越大，财务杠杆越高，企业放大收益的同时也承担更高的风险，常用于杜邦分析体系中。

4.利息保障倍数（已获利息倍数）

计算公式：利息保障倍数=息税前利润（EBIT）÷利息费用

补充说明：息税前利润=净利润+所得税费用+利息费用；利息费用包括财务费用中的利息支出及资本化利息。

核心含义：反映企业经营收益对利息支出的保障能力，比率越高，说明企业支付利息的能力越强，长期偿债风险越低。通常认为比率大于3较为安全，低于1则表明企业可能无法覆盖利息支出。

第二章营运能力指标（评估企业资产运营效率）

一、流动资产营运能力指标

1.应收账款周转率

计算公式：应收账款周转率（次数）=营业收入÷应收账款平均余额

补充说明：应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）÷2；应收账款周转天数=360÷应收账款周转率（次数）。

核心含义：反映企业应收账款回收的速度及管理效率，周转率越高、周转天数越短，说明应收账款回收越快，资金占用越少，坏账风险越低；反之则表明应收账款管理存在问题。

2.存货周转率

计算公式：存货周转率（次数）=营业成本÷存货平均余额

补充说明：存货平均余额=（期初存货+期末存货）÷2；存货周转天数=360÷存货周转率（次数）。

核心含义：衡量企业存货的周转速度及流动性，反映存货采购、生产、销售环节的管理效率。周转率越高、周转天数越短，说明存货变现速度越快，库存积压越少；反之则可能存在存货积压、滞销等问题，影响资金流动性。

3.流动资产周转率

计算公式：流动资产周转率（次数）=营业收入÷流动资产平均余额

补充说明：流动资产平均余额=