2026年深交所期权考试题库附答案.docxVIP

2026年深交所期权考试题库

第一部分单选题(100题)

1、买入看涨期权的最大潜在风险是？

A.标的资产价格大幅下跌

B.行权价高于标的资产价格

C.支付的权利金全部损失

D.行权后标的资产价格下跌

【答案】：C

解析：本题考察期权买方风险。买入看涨期权时，买方支付权利金后仅承担权利金损失风险（若标的资产价格未上涨至行权价以上，权利金全部损失），无义务行权。A选项是标的资产价格下跌对买方的影响，但非最大风险；B选项是虚值期权特征，非风险来源；D选项行权后标的价格下跌不影响买方已支付的权利金，仅影响后续标的波动。

2、投资者以50元行权价买入一份看涨期权，期权费为2元，该期权的盈亏平衡点价格为多少？

A.48元

B.50元

C.52元

D.无法确定

【答案】：C

解析：本题考察买入看涨期权的盈亏平衡点计算。买入看涨期权的收益公式为：标的价格-行权价-期权费。当收益为0时，标的价格=行权价+期权费=50+2=52元，即盈亏平衡点为52元。选项A错误（50-2=48是行权价减期权费，为买方最大亏损点）；选项B错误（行权价为50元时，未扣除期权费，收益为0需标的价格更高）；选项D错误，盈亏平衡点可通过公式精确计算。

3、当买入的商品看涨期权处于实值状态时，买方通常会选择的操作是？

A.放弃行权

B.行权

C.卖出期权平仓

D.以上都不对

【答案】：B

解析：本题考察实值期权的行权决策。实值看涨期权的内在价值为正（标的价格＞行权价），行权可获得标的资产买入成本低于市价的收益，因此买方通常选择行权。错误选项解析：A项“放弃行权”是虚值期权买方的常见操作；C项“卖出期权平仓”虽可行，但并非“通常”选择，因行权收益更高；D项因B正确而排除。

4、期权的价格由哪两部分组成？

A.内在价值和时间价值

B.内在价值和行权价格

C.时间价值和行权价格

D.仅内在价值

【答案】：A

解析：本题考察期权价格构成。期权价格=内在价值+时间价值。内在价值是立即行权的收益，时间价值是期权因未来不确定性带来的价值。选项B错误，行权价格是固定参数，非价格组成部分；选项C错误，行权价格非价格组成部分；选项D错误，忽略了时间价值对期权价格的影响。

5、当某商品看跌期权处于实值状态时，其时间价值（TimeValue）可能为以下哪种情况？

A.时间价值一定为0

B.时间价值可能为正

C.时间价值一定为负

D.时间价值一定大于内在价值

【答案】：B

解析：本题考察期权价格构成（内在价值+时间价值）。实值看跌期权的内在价值=行权价-标的价格0，时间价值=期权价格-内在价值。若期权价格内在价值，时间价值为正；若期权价格=内在价值（如深度实值期权，时间价值趋近于0），但时间价值不可能为负（C错误）。选项A错误（不一定为0），D错误（深度实值期权时间价值通常小于内在价值）。

6、当标的资产价格低于看涨期权的行权价时，该看涨期权处于什么状态？

A.实值状态

B.虚值状态

C.平值状态

D.深度实值状态

【答案】：B

解析：本题考察期权状态的定义。看涨期权的实值状态是标的价格＞行权价（买方行权有利可图），虚值状态是标的价格＜行权价（行权无利可图），平值状态是标的价格=行权价。因此A（实值）错误，B（虚值）正确，C（平值）需标的价等于行权价，D（深度实值）指标的价远高于行权价，均不符合题意。

7、当标的资产价格低于期权行权价时，买入看跌期权属于？

A.实值期权

B.平值期权

C.虚值期权

D.价外期权

【答案】：A

解析：本题考察实值/虚值期权的定义。看跌期权的内在价值=行权价-标的资产价格，当标的价格低于行权价时，内在价值0，买方行权可获得正收益，属于实值期权。B错误，平值期权指标的价格等于行权价；C错误，虚值期权指标的价格高于行权价（看跌期权此时内在价值为0）；D错误，“价外期权”通常指虚值期权，与C含义一致，而看跌期权标的行权价属于实值，故排除。

8、商品期权权利金的主要构成部分是？

A.内在价值和时间价值

B.期货合约保证金和手续费

C.交易佣金和交割费用

D.标的商品价格和期货价格波动

【答案】：A

解析：本题考察商品期权权利金的构成。权利金由内在价值（立即行权时的收益，如看涨期权内在价值=max(标的价-行权价,0)）和时间价值（剩余有效期内的潜在价值，受波动率、剩余时间等影响）组成。B选项中期货保证金是交易保证金，手续费是交易费用，均非权利金构成；C选项交易佣金和交割费用属于交易成本，与权利金无关；D选项标的价格和波动是影响权利金的因素，而非权利金本身构成部分。因此A选项正确。

9、在期权交易中，关于买方和卖方权利义务的描述，以下哪项正确？

A.买方支付权利