2026年1月托管月报：保险抢配、资管户配债力量偏弱.pdfVIP

核心摘要

25年12月债券供给规模处于偏低水平。2025年12月，债券托管余额同比增速为16%，较11月下滑8个百分点。当月新

增托管规模为8192亿元，处于25年的偏低水平。

分券种：信用债供给增多，同业存单供给回落。25年12月国债、地方政府债和同业存单分别较季节性少增424亿元、

1759亿元和3万亿元，信用债和ABS较季节性多增5968亿元和1655亿元。

分机构：资管户配债力量不足，保险机构增持。其中，经买断式逆回购调整后银行实际买入规模为3856亿元，基本符合

季节性；主要增持政金债和国债。保险增持3047亿元，较季节性多增20