【东方金诚-2026研报】资金面呈紧平衡态势，债市小幅走强.pdfVIP

资金面呈紧平衡态势；债市小幅走强

【内容摘要】1月23日，税期影响延续，资金面呈紧平衡态势；债市小幅走强；转债市场主

要指数集体跟涨，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期

国债收益率走势分化。

一、债市要闻

（一）国内要闻

【潘功胜：2025年债券市场“科技板”累计发行科技创新债券1.8万亿元】央行行长潘功胜

接受《金融时报》记者采访时表示，2025年，科技、绿色、普惠、养老、数字等领域贷款保持

两位数增长，持续高于全部贷款增速。债券市场“科技板”累计发行科技创新债券1.8万亿元。

【公募基金业绩比较基准指引落地】为规范公募基金业绩比较基准的选取和使用，证监会日前

公布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，自3月1日起施行。中国证券投资基金业

协会1月23日发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》。业内人士指出，《指

引》和《操作细则》的落地，旨在从根本上解决公募基金“风格漂移”、“名不副实”等行业

痛点，更好发挥其价值投资工具属性，推动公募基金行业高质量发展。

【金融信息服务数据分类分级指南公开征求意见：三级分类进一步细分为债券数据等52类】

1月24日国家互联网信息办公室对《金融信息服务数据分类分级指南（征求意见稿）》公开

征求意见。征求意见稿指出，金融信息服务数据可按照业务属性进行分类。一级分类分为业务

数据、用户数据和企业数据3类，进一步细分为二级分类9类、三级分类66类，详见附录A。

业务数据（一级分类），分为金融市场数据、宏观经济数据、行业指标数据、组织机构数据、

资讯报告数据5类（二级分类），进一步细分为股票数据、债券数据、基金数据、理财数据、

外汇数据、商品数据等52类（三级分类）。

（二）国际要闻

【美国1月标普全球制造业、服务业PMI均扩张，但小幅低于预期】1月23日，标普全球公

布的PMI报告显示，美国商业活动在1月仍保持增长，但增速相较2025年下半年明显偏弱。

具体数据来看，美国1月标普全球制造业PMI初值51.9，预期52，前值为51.8。其中，就业

分项指数初值从12月的52.5下降至51.1，创去年7月以来新低，但仍连续六个月扩张；产

出较上月有所增长，为2025年8月以来的最高水平。美国1月标普全球服务业PMI初值52.5，

预期52.9，前值为52.5，去年同期为52.9。其中，就业指数升至50.4，12月为49.9；价格

指数较12月下降。美国1月标普全球综合PMI初值52.8，预期值53，前值52.7，去年同期

为52.7。其中，新订单指数升至52.2，12月份为50.8；就业指数较12月上升。

【日本央行维持利率不变，一位成员支持加息】1月23日，日本央行维持政策利率在0.75%

不变，符合市场预期，但上调了中长期通胀预测，显示该行对价格压力的评估更为乐观。这是

该行继上月加息后首次议息会议，目前正在评估加息举措对经济的实际影响。央行在最新的展

望报告中，将2026财年核心CPI预测从1.8%上调至1.9%，核心-核心CPI预测则从2.0%上调

至2.2%。央行同时预计，在预测期后半段，潜在核心通胀率可能处于与2%目标基本一致的水

平。日本央行以8比1的投票通过本次利率决议。审议委员高田创投出反对票，提议将利率从

0.75%上调至1.0%，认为价格稳定目标已基本实现。这是该行内部对加息步伐出现分歧的最新

迹象。

（三）大宗商品

【国际原油期货价格转涨，国际天然气价格涨超10%】1月23日，WTI3月原油期货收涨

2.88%，报61.07美元/桶；布伦特3月原油期货收涨2.84%，报65.88美元/桶；COMEX黄金期

货涨1.42%，报4983.00美元/盎司；NYMEX天然气价格收涨10.17%至5.353美元/盎司。

二、资金面

（一）公开市场操作

1月23日，央行以固定利率、数量招标方式开展了1250亿元7天期逆回购操作，其中，操作

利率1.40%，投标量1250亿元，中标量1250亿元。Wind数据显示，当日有867亿元逆回购到

期，因此单日净投放资金383亿元。

（二）资金利率

1月23日，税期影响延续，资金面呈紧平衡态势。当日DR001下行1.88bp至1.398%，DR007

下行1.39b