公用事业行业电力市场化改革进入攻坚阶段，火电盈利模式重构进行时.pdf

摘摘要要

电改加速推进，火电调节性价值有望更好地得到体现

国家政策明确2026年容量电价回收煤电固定成本的比例提升至不低于50%（每年165元/千瓦），甘肃、云南已明确提升至

每年330元/千瓦。2025年发布的多个政策在中长期交易机制方面提及了分时段交易与连续开市的相关内容，并表示推动较

短周期中长期交易限价与现货交易限价贴近。同时，我国省级电力现货市场已实现基本全覆盖，各区域电力现货价格上下

限相对较宽，实际价格具有弹性。综合来看，火电的调节性价值有望更好地得到体现。

火电26年或处于投产小高峰，“出量”转型“出力”进行时

2022年我国加速了火电机组核准，2022、2