回旋镖，AI或将导致手机的内存“反向升级”.docxVIP

回旋镖，AI或将导致手机的内存“反向升级”

一、当AI算力需求撞上手机内存：一场供需失衡的产业震荡

2025年的冬天，手机市场正在经历一场静默的“配置革命”——与过去十年手机内存从4GB向12GB、16GB不断“正向升级”的趋势相悖，消费者发现，新发布的中端机型开始主推8GB内存版本，部分千元机甚至悄然取消了大内存选项；而即便是保留大内存配置的机型，价格也较半年前上涨了数百元。这场“反向升级”的背后，是AI算力需求对内存产业链的深度重构。

（一）AI算力催生“内存黑洞”：从训练到推理的需求质变

人工智能的发展轨迹，正在改写内存芯片的需求图谱。过去，AI大模型训练阶段对GPU算力的依赖，曾让显卡市场经历“一卡难求”的疯狂；而当AI进入推理阶段——即大模型从实验室走向实际应用（如智能助手、行业垂类模型），对内存的需求突然呈指数级爆发。

这种需求变革的核心在于“以存代算”技术的普及。传统计算模式中，数据在CPU、GPU与内存之间频繁传输，导致延迟高、能耗大；而“以存代算”通过优化数据存储结构，让计算在内存内部完成，大幅提升效率。这一技术的落地，使内存从“成本部件”跃升为AI基础设施的“战略物资”，直接推高了市场对高带宽、低延迟内存的需求。

（二）HBM与LPDDR的“产能争夺战”：利润驱动下的供应链倾斜

在AI算力需求的牵引下，内存厂商的产能分配逻辑发生了根本转变。以HBM（高带宽内存）为例，这种采用“3D堆叠”技术的内存，带宽是传统DDR内存的10倍以上，恰好契合AI服务器对高速数据处理的需求。更关键的是，HBM的利润率超过60%，远高于手机用LPDDR内存40%的水平。

三星、SK海力士、美光三大内存巨头的选择几乎一致：将更多晶圆产能转向HBM生产。仅三星一家，每月就腾出8万片晶圆用于AI服务器级内存制造；SK海力士则计划在2026年底将1c工艺DRAM月产能从2万张提升至19万张，但新增产能仍优先供应AI领域。这种“虹吸效应”直接导致手机用LPDDR内存的供应缺口持续扩大。

二、价格暴涨与配置缩水：手机行业的“成本洪峰”

（一）内存价格的“史诗级”涨幅：从上游到终端的传导链

内存价格的暴涨速度远超市场预期。集邦咨询数据显示，2025年第三季度DRAM价格同比上涨171.8%，部分消费级DDR5内存近三个月涨幅高达2至4倍。更严峻的是，内存厂商普遍采用“月调价”模式，下游手机厂商的采购成本像坐过山车般波动，供应链管理难度骤增。

成本压力沿着产业链快速传导至终端市场。Counterpoint数据显示，2025年初至今，200美元以下低端手机的物料成本上涨20%-30%，中高端机型也上涨10%-15%；预计到2026年二季度，内存价格还将再涨40%，整机成本将在当前高位上再增8%-15%。IDC预测，2026年全球智能手机平均售价将因内存成本上涨增加约9美元，而实际市场中，部分机型的涨价幅度已超过这一预期。

（二）“反向升级”的现实：从降配到减料的无奈选择

面对成本压力，手机厂商的应对策略逐渐清晰：中低端市场“降配求生”，高端市场“提价保利润”。

在中低端市场，内存成为首当其冲的“缩水项”。过去，12GB内存是中端机的主流配置，如今8GB版本重新成为主推；部分千元机甚至取消了8GB选项，仅提供6GB版本。更隐蔽的“减配”发生在其他组件——为平衡成本，厂商开始降低相机模组规格、缩减电池容量，甚至复用旧款处理器。以“非洲手机之王”传音为例，其2025年第三季度营收同比增长22.6%，但净利润却下滑11.06%，公司明确将原因归结为内存等供应链成本上涨。

高端市场虽受影响较小，但同样面临压力。以iPhone17ProMax为代表的旗舰机型，内存成本仅占售价的4%，抗风险能力较强；但安卓阵营的高端机型（如小米17Pro）内存成本占比约7%，已开始通过小幅提价转移压力。雷军在社交媒体上直言：“内存涨价实在太多，手机的处理器和内存成本增加，导致售价不得不调整。”

三、分化与破局：手机行业的“洗牌时刻”

（一）市场格局的结构性分化：高端化成为生存法则

这场内存涨价潮，正在加速手机行业的两极分化。伯恩斯坦研究显示，内存成本占比是关键分水岭：高端机型内存成本占比低于5%，受价格波动影响微小；中低端机型占比普遍超过10%，部分机型甚至达到34%（如16美元的成本增量相当于售价的6%），成为涨价冲击的重灾区。

这种分化在历史周期中早有预兆：2022-2023年内存降价周期中，主打性价比的小米毛利率显著提升；而2023-2024年涨价周期，其毛利率回落至“低双位数”水平。当前的涨价潮，本质上是对手机厂商“高端化”能力的一次大考——能否通过品牌溢价覆盖成本上涨，成为决定生存的关键。

（二）破局之路：技术创新与供应链重构

面对长期的内存短缺，手机厂商的