企业并购案例分析课件.pptx

·2006-08-01：强生拟购北京大宝协议已达成待审批

·2006-08-03：强生遇对手雅芳和上海家化参与竞购

·2006-08-17：北京大宝公司表态：并购不是卖厂

·2007-03-07：大宝23亿挂牌整体出售可能锁定外资

·2007-03-10：雅芳全球大重组为收购大宝留有余地

·2007-03-14：大宝转让条件苛刻众企业无缘海选

·2007-03-26：大宝挂牌出让截止联合利华参与竞价

·2007-03-27：挂牌信息撤下联合利华可能失利收购

·2007-04-07：传强生入主大宝27日签订转让协议

·2007-04-08：强生摘牌遭大宝否认

·2007-04-09：强生秘密签约大宝老员工或回三露厂

·2007-04-09：大宝回应传闻：暂时不会公布结果

·2007-06-06：强生与大宝讨价还价收购案或将生变

·2007-06-08：联合利华出手开始与强生争夺

·2007-06-27：传强生退出对大宝竞购宝洁欲接手

·2007-09-29：大宝收购案花落强生静待商务部审批

·2007-11-22：强生23亿购大宝案昨在京秘密听证

·2007-11-23：强生23亿并购大宝首过堂

·2007-11-23：大宝案进听证阶段品牌是否保留未知

2008-07-30：强生确认收购大宝仍将保留本土品牌

;收购历程

;并购方式及要求;大宝转让的形式为股权整体转让。

挂牌价格23亿元。支付的股权转让价款不得

低于挂牌价且必须一次性以现金支付。意向

受让方或其关联人是从事护肤品生产和销售

业务的企业。

;目标方角度;大宝股权结构;资产结构;大宝的资产分为有形资产和无形资产，大宝

无形资产包括商标、声誉和销售通路等。

强大的销售网络正是大宝手中的一张王牌。

大宝网络除遍布所有超市，还在北京及全国

各大商场建立了近350个销售专柜，在全国的超

市和便利店共建立了3000多个专柜。特别在二三

级城市的批发领域，大宝优势明显。

;经营状况;发展困境;

虽然大宝的SOD蜜有很高的知名度，但该系列已上市十多年，而之后推出的新品乏善可陈。即使大宝的护肤品的销量在中国仍无人能及，但销售额始终徘徊在8亿人民币，这与中国化妆品市场20%以上的增长是不相称的。”

;背后的思考;本土企业与跨国公司之间的差距正在逐年拉

大，就整个市场的销售金额来看，国外品牌

占据的份额目前已经超过70%.80%的利润

也被国际品牌赚走了。对于本土一些竞争力

不强、价格便宜的中小企业来说，如果能被

收购，也是一次重新获得市场的机遇。

;并购方角度;成立于1887年的美国强生公司是世界上规模

大、产品多元化的医疗卫生保健品及消费者

护理产品公司之一，业务遍布全球57个国家

和地区。强生消费品部目前在中国拥有婴儿

护理产品系列、化妆品业务等。;战略定位;并购原因;并购之争;⊙五大豪门曾抢购大宝;竞争对手之一

-----雅芳;重整待发;轿前悔婚，杀出第三者

----联合利华;强生和大宝的谈判已进入僵局，双方目前对

于收购价格一事有争议，而这种争议让北京

市国资委非常不满。在这种情况下，联合利

华以“黑马”的形象走进了大宝的视线，开始与

强生争夺大宝。

;联合利华曾经目空一切，只把宝洁公司作

为唯一的竞争对手。但如今在强生、欧莱雅、

雅芳等洋巨头的大军压境之下，倍感生存压

力。“收购大宝，也就完成了其公司的高、中、

低三个档次的基本构架。;再生枝节宝洁欲购？;企业在决定是否收购另外一个品牌时，通常

会考虑两个问题：

一是两年内能够把成本拿回来；

二是对于自己的原有品牌是否能够起到补充

提升的意义。;目前，宝洁在护肤领域的优势主要在中高档市

场。宝洁如果真的收购大宝，依靠大宝品牌赚

钱肯定不是主要考虑原因，主要还是出于市场

战术方面的考虑。大宝目前在三、四线城市的

批发渠道非常强大，宝洁收购大宝的意义可能

在于借助大宝在这些地方的渠道推销宝洁自身

产品。

;花落谁家，价高者得？;强生确认收购大宝交易价或超3亿美元;从坊间传出强生密洽收购大宝的消息，到最

终尘埃落定，这起“马拉松”式的化妆品品牌收

购案前后耗时逾2年。

根据路透社的报道，这桩生意价值或超过3亿

美元。若真是如此，则可能创下中国日化行

业并购纪录。

;并购之后的影响;一、美国强生主刀人事变动;人事调整只是整合的一部分，未来大宝的团队将由三部分组成：强生派驻的高管和大宝的骨干员工，以

及未来向社会公开招聘的人员。

;二、销售和渠道调整;强生接手大宝后，变化比较大的是广告投入

和品牌推