2025年证券投资分析师《投资学》真题汇编.docxVIP

2025年证券投资分析师《投资学》真题汇编

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。在每小题列出的四个选项中，只有一个是符合题目要求的，请将正确选项字母填在题后的括号内。）

1.下列关于证券市场基本功能的表述中，不正确的是（）。

A.资本配置功能

B.价格发现功能

C.风险管理功能

D.收益分配功能

2.某公司股息固定，且预计永远固定不变，则其股票的价值评估方法最适宜采用（）。

A.零增长模型

B.可持续增长模型

C.市盈率相对估值法

D.贴现现金流模型（考虑增长）

3.假设市场处于强式有效状态，那么（）。

A.技术分析和基本面分析都无效

B.基本面分析有效，技术分析无效

C.技术分析有效，基本面分析无效

D.技术分析和基本面分析都有效

4.以下哪种风险是投资者可以通过构建有效的投资组合来消除的？（）

A.市场风险

B.公司特定风险

C.利率风险

D.货币风险

5.根据资本资产定价模型（CAPM），影响某项资产预期收益率的因素不包括（）。

A.无风险利率

B.市场组合的预期收益率

C.该资产的系统性风险

D.该资产的非系统性风险

6.下列关于债券到期收益率的表述，正确的是（）。

A.它是持有债券至到期所能获得的总收益率

B.对于溢价发行的债券，到期收益率一定高于票面利率

C.对于平价发行的债券，到期收益率等于票面利率

D.它考虑了债券的违约风险和流动性溢价

7.两种证券完全正相关时，下列关于其投资组合的说法正确的是（）。

A.可以分散风险

B.不能分散风险

C.可以消除所有风险

D.投资组合的预期收益率必定高于其中任一证券

8.在投资组合管理中，确定最佳投资组合的过程通常涉及（）。

A.识别投资者的风险偏好和投资目标

B.构建包含所有可能资产的组合

C.忽略无风险资产

D.选择风险最高的资产

9.以下哪种衍生品通常被用作对冲利率风险？（）

A.股票期权

B.期货合约

C.互换合约

D.期权合约

10.行为金融学认为，投资者在决策过程中常常受到心理因素的影响，下列选项中，不属于行为金融学常见偏差的是（）。

A.过度自信

B.群体思维

C.复制偏差

D.风险厌恶

二、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。请判断下列各题描述是否正确，正确的填“√”，错误的填“×”。）

11.按照有效市场假说，股价已经反映了所有可获得的信息。（）

12.普通股股东的权益包括股利分配权、剩余资产分配权等，但通常没有投票权。（）

13.债券的久期（Duration）衡量了债券价格对利率变化的敏感程度。（）

14.系统性风险是可以通过投资组合多样化来完全消除的风险。（）

15.资本资产定价模型（CAPM）假设投资者是理性的，并且市场是有效的。（）

16.投资组合的方差是衡量该组合所有风险最全面的指标。（）

17.可转换债券给予投资者在未来将债券转换为发行公司普通股的权利。（）

18.市场风险是指由于整个市场因素引起的、影响所有或大部分资产的风险。（）

19.在单期投资组合理论中，投资者会选择在风险给定期望收益最高或期望收益给定期望风险最低的点上投资。（）

20.行为金融学挑战了传统金融理论中关于投资者理性的假设。（）

三、简答题（本大题共3小题，每小题5分，共15分。）

21.简述有效市场假说（EMH）的三种形式及其含义。

22.简述股票投资分析与债券投资分析的主要区别。

23.简述投资组合多样化分散风险的基本原理。

四、计算题（本大题共2小题，每小题6分，共12分。）

24.假设无风险利率为3%，市场组合的预期收益率为10%，某股票的Beta系数为1.5。请根据资本资产定价模型（CAPM）计算该股票的预期收益率。

25.某债券面值为1000元，票面利率为8%，期限为5年，当前市场价格为920元。请计算该债券的到期收益率（精确到1%）。

五、论述题（本大题共1小题，共13分。）

26.试述投资组合理论对个人投资者进行资产配置的意义和实践指导意义。

试卷答案

一、单项选择题

1.D

2.A

3.A

4.B

5.