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投资学题库试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（每题2分，共20分。请将正确选项的代表字母填入题干后的括号内）

1.以下哪种风险是可以通过构建有效的投资组合来消除的？()

A.市场风险

B.公司特定风险

C.利率风险

D.货币风险

2.根据资本资产定价模型（CAPM），个别证券的预期收益率主要由以下哪个因素决定？()

A.通货膨胀率

B.国民经济整体预期增长率

C.该证券相对于市场组合的β系数

D.该证券的发行公司的盈利能力

3.某只股票的预期收益率为15%，标准差为20%。如果将其加入一个收益率为10%，标准差为12%且与该股票相关系数为0.3的投资组合中，该组合的整体风险（以标准差衡量）将如何变化？()

A.必然增加

B.必然减少

C.可能增加也可能减少，取决于组合中该股票的投资比例

D.保持不变

4.以下哪种估值方法主要基于公司未来的自由现金流折现？()

A.可比公司法

B.市盈率法

C.市净率法

D.现金流折现法（DCF）

5.有效市场假说认为，在一个有效的市场中，证券价格()

A.总是低估

B.总是高估

C.总是能够充分反映所有可获得的信息

D.只能在信息公布时才反映信息

6.下列哪种投资策略旨在通过分散投资来降低非系统性风险？()

A.趋势跟踪

B.买入并持有

C.尽可能选择低估的股票

D.集中投资于少数几只看好的股票

7.期权赋予持有人在特定日期或之前，以特定价格购买或出售某种资产的权利，而非义务。这种期权是？()

A.看涨期权

B.看跌期权

C.美式期权

D.欧式期权

8.证券市场线（SML）描述了什么关系？()

A.证券的预期收益率与其市场价值的比率

B.证券的预期收益率与其风险（以β衡量）之间的关系

C.市场组合的收益率与无风险收益率之间的关系

D.个别证券的必要收益率与社会平均收益率之间的关系

9.行为金融学挑战了哪些传统金融理论的假设？()

A.市场效率

B.投资者理性

C.风险厌恶

D.价值投资

10.某投资者预期市场将上涨，他可以买入看涨期权或卖出看跌期权来实现这一目标。这两种策略的主要区别在于什么？()

A.最大的潜在收益

B.最大的潜在风险

C.初始保证金要求

D.策略的基本原理

二、判断题（每题1分，共10分。请将“对”填入题干后的括号内，将“错”填入括号内）

1.风险厌恶的投资者总是会选择预期收益率相同但风险更低的投资选项。()

2.市场组合是包含市场上所有风险资产并按其市场价值加权组合的假想投资组合。()

3.按照股利折现模型（DDM），股票的价值取决于未来预期股利的多少，而与当前市场价格无关。()

4.在有效市场假说下，技术分析和基本分析都毫无用处。()

5.投资组合的预期收益率等于各单个资产预期收益率的加权平均，权数为各资产的投资比例。()

6.系统性风险是可以通过分散投资来完全消除的。()

7.无论是看涨期权还是看跌期权，其价值都受到标的资产价格、期权执行价格、剩余时间到期日以及无风险利率等因素的影响。()

8.偏好多元化（RiskAversion）的投资者会要求更高的预期收益率来补偿承担额外的非系统性风险。()

9.衍生品是一种金融工具，其价值直接取决于一种或多种基础资产（UnderlyingAsset）。()

10.行为金融学认为，投资者在做决策时不会受到心理偏差的影响。()

三、简答题（每题5分，共20分）

1.简述风险厌恶、风险中性和风险追求者在面对相同风险和收益情况时，其投资决策行为的主要区别。

2.解释什么是投资组合的分散化效应，并简要说明其如何帮助投资者管理风险。

3.简述资本资产定价模型（CAPM）的核心思想及其主要组成部分。

4.列举并简要说明行为金融学中常见的三种投资者心理偏差。

四、计算题（每题8分，共16分）

1.假设无风险收益率为4%，市场组合的预期收益率为12%。某只股票的β系数为1.5。

(1)根据CAPM，该股票的预期收益率是多少？

(2)如果该股票的当