2025年证券投资《组合投资》重点卷.docxVIP

2025年证券投资《组合投资》重点卷

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。在每小题列出的四个选项中，只有一个是符合题目要求的，请将正确选项字母填在题后的括号内）

1.在投资组合理论中，投资者在构建有效前沿时，主要考虑的因素是（）。

A.投资者的财富水平

B.投资者的风险偏好

C.投资组合中资产的数量

D.市场的整体规模

2.下列关于无风险资产的说法中，正确的是（）。

A.无风险资产的风险为零

B.无风险资产的预期收益率为零

C.无风险资产的风险与收益成正比

D.无风险资产不能加入投资组合

3.根据资本资产定价模型（CAPM），某资产的预期收益率取决于（）。

A.资产的流动性

B.资产的内在价值

C.资产的系统性风险和市场预期收益

D.资产的个别风险和投资者偏好

4.证券市场线（SML）描述了（）。

A.不同风险等级企业的融资成本

B.不同预期收益率的投资组合

C.资产预期收益率与其系统性风险（β系数）之间的关系

D.市场投资组合的风险与收益

5.下列哪项不属于系统性风险的特征？（）

A.无法通过分散投资来消除

B.由宏观经济因素导致

C.影响市场上所有资产

D.可以通过基本面分析来规避

6.假设市场是有效的，那么（）。

A.所有资产的预期收益率都高于无风险收益率

B.基本分析和技术分析都无法为投资者带来超额收益

C.资产的价格会立即反映所有可获得的信息

D.投资者可以通过承担更高的风险来获得更高的预期收益率

7.在投资组合管理过程中，确定投资组合中各类资产的权重属于哪个阶段的工作？（）

A.投资分析

B.投资组合构建

C.投资组合监控

D.投资组合评价

8.下列关于Beta系数的说法中，正确的是（）。

A.Beta系数衡量的是资产的个别风险

B.Beta系数为1表示资产的风险是市场平均风险的两倍

C.Beta系数为0表示资产的风险为零

D.Beta系数只能为正值

9.以下哪项指标通常用于衡量投资组合的绝对收益？（）

A.Alpha系数

B.夏普比率

C.总收益

D.詹森指数

10.套利定价理论（APT）认为资产的预期收益率由（）决定。

A.一个共同的因素

B.多个相互独立的风险因素

C.市场的系统性风险

D.投资者的风险偏好

二、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。请判断下列各题的表述是否正确，正确的填“√”，错误的填“×”）

1.投资组合的预期收益率是组合中各资产预期收益率的加权平均数。（）

2.根据均值-方差效用理论，理性投资者总是会选择具有最低风险的投资组合。（）

3.市场组合是所有有效投资组合中预期收益率最低的组合。（）

4.无风险资产的存在会使得投资组合的有效边界变为一条直线。（）

5.证券市场线（SML）上的点代表的是市场有效的投资组合。（）

6.非系统性风险可以通过构建充分分散的投资组合来完全消除。（）

7.有效市场假说认为所有资产的价格都已经被错误地高估或低估。（）

8.技术分析主要关注资产的价格走势和交易量，试图通过历史数据预测未来。（）

9.风险平价策略旨在构建一个在风险调整后具有最高Sharpe比率的投资组合。（）

10.套利定价理论（APT）比资本资产定价模型（CAPM）具有更少的假设条件。（）

三、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分。请简要回答下列问题）

1.简述投资组合理论中“分散化”的原理及其意义。

2.请解释资本资产定价模型（CAPM）的核心思想及其主要假设。

3.区分系统性风险与非系统性风险，并说明投资者应如何应对系统性风险。

4.简述有效市场假说（EMH）的三种形式及其对投资策略的启示。

四、计算题（本大题共2小题，每小题10分，共20分。请列出计算步骤，得出计算结果）

1.某投资组合由两种资产构成，资产A的预期收益率为12%，标准差为15%，权重为60%；资产B的预期收益率为8%，标准差为20%，权重为40%。假设两种资产之间的相关系数为0.4。请计算该投资组合的预期收益率和标准差。

2.假设无风险资产的预期收益率为4%，市场投资组合的