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2025年大学大二（财务管理实训）投资决策分析阶段测试试题及答案

（考试时间：90分钟满分100分）

班级______姓名______

第I卷（选择题共30分）

（总共6题，每题5分，每题只有一个正确答案，请将正确答案填写在题后的括号内）

w1.下列关于投资项目评价方法的表述中，正确的是（）。

A.现值指数法克服了净现值法不能直接比较投资额不同的项目的局限性，它在数值上等于投资项目的净现值除以初始投资额

B.动态回收期法克服了静态回收期法不考虑货币时间价值的缺点，但是仍然不能衡量项目的盈利性

C.内含报酬率是项目本身的投资报酬率，不随投资项目预期现金流的变化而变化

D.内含报酬率法不能直接评价两个投资规模不同的互斥项目的优劣

w2.某投资方案，当折现率为16%时，其净现值为338元，当折现率为18%时，其净现值为-22元。该方案的内含报酬率为（）。

A.15.88%B.16.12%C.17.88%D.18.14%

w3.对互斥方案进行优选时，下列说法正确的是（）。

A.投资项目评价的现值指数法和内含报酬率法结论可能不一致

B.投资项目评价的现值指数法和内含报酬率法结论一定一致

C.投资项目评价的净现值法和现值指数法结论一定一致

D.在资本成本不同时，投资项目评价的净现值法和内含报酬率法结论可能一致

w4.已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为（）。

A.0.25B.0.75C.1.25D.1.33

w5.下列关于评价投资项目的静态回收期法的说法中，不正确的是（）。

A.它不能考虑货币时间价值

B.它需要一个主观上确定的最长的可接受回收期作为评价依据

C.它不能测度项目的盈利性

D.它不能测度项目的流动性

w6.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，资本成本为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为5年，净现值为1000万元；乙方案的现值指数为0.85；丙方案的项目计算期为11年，净现值的等额年金为150万元；丁方案的内含报酬率为10%。最优的投资方案是（）。

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

第II卷（非选择题共70分）

w7.（10分）简述投资决策分析中净现值法、内含报酬率法、现值指数法的优缺点。

w8.（15分）某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益（净现值）的概率分布如下表：

|市场状况|概率|A项目净现值|B项目净现值|

|----|----|----|----|

|好|0.2|200万元|300万元|

|一般|0.6|100万元|100万元|

|差|0.2|-50万元|-20万元|

要求：（1）分别计算A、B两个项目净现值的期望值。（2）分别计算A、B两个项目期望值的标准差。（3）判断A、B两个项目的风险大小。

w9.（15分）某公司拟投资一个新项目，现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案原始投资100万元，项目计算期为5年，每年的净现金流量均为30万元；乙方案原始投资120万元，项目计算期为6年，每年的净现金流量分别为20万元、25万元、30万元、35万元、40万元、45万元。已知该公司的资本成本为10%。

要求：（1）计算甲、乙两个方案的净现值。（2）计算甲、乙两个方案的现值指数。（推荐哪个方案？并说明理由。）

w10.（20分）材料：某企业计划进行一项投资，现有三个投资方案可供选择。A方案初始投资500万元，项目期限5年，每年现金净流量150万元；B方案初始投资800万元，项目期限6年，每年现金净流量200万元；C方案初始投资1000万元，项目期限7年，每年现金净流量250万元。企业要求的必要报酬率为10%。

要求：（1）计算三个方案的净现值。（2）计算三个方案的内含报酬率。（3）根据净现值和内含报酬率，对三个方案进行排序并分析决策。

w11.（20分）材料：某企业正在考虑一个新的投资项目，该项目预计初始投资为2000万元，预计在未来5年内每年产生现金流入800万元，每年的付现成本为300万元，预计期末设备无残值。该企业采用直线法计提折旧，企业所得税税率为25%，资本成本为12%。

要求：（1）计算该项目每年的折旧额。（2）计算该项目每年的净利润。（3）计算该项目的净现值，并判断项目是否可行。

答案：

w1.D

w2.C

w3.A

w4.C

w5.D

w6.A

w7.净现值法优点：具有广泛的适用性，能基本满足项目年限相同的互斥投资方案决策；能灵活地考虑投资风险。缺点：所采用的折现率不易确定；不适宜于独立投资方案的比较决策；净现值有时也不能对