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2026年金融投资经理面试题集：投资策略与风险管理

一、单选题（共5题，每题2分）

题目1：在当前低利率环境下，以下哪种投资策略最可能增加投资组合的久期风险？

A.增加高信用等级债券的配置

B.提高现金持有比例

C.扩大高收益但不稳定的资产配置

D.减少长期限债券的配置

题目2：假设某投资组合的风险价值（VaR）为1%，置信水平为99%，则该组合在1年内发生超过1%损失的概率约为：

A.1%

B.0.5%

C.99%

D.0.01%

题目3：根据巴塞尔协议III，银行核心一级资本充足率的目标水平为：

A.4%

B.6%

C.8%

D.10%

题目4：在量化投资策略中，以下哪项指标通常用于衡量策略的稳定性？

A.夏普比率

B.信息比率

C.最大回撤

D.折扣成本率

题目5：对于新兴市场投资，以下哪种风险敞口最可能受到地缘政治事件的影响？

A.信用风险

B.货币风险

C.流动性风险

D.操作风险

二、多选题（共5题，每题3分）

题目6：构建多元化投资组合的主要目的包括：

A.降低非系统性风险

B.提高预期收益率

C.减少市场风险

D.提升流动性

题目7：常见的压力测试方法包括：

A.历史模拟法

B.极端情景分析

C.自定义情景测试

D.VaR回测

题目8：以下哪些因素可能影响投资组合的再平衡频率？

A.市场波动性

B.投资目标的变化

C.基金规模

D.投资经理的风险偏好

题目9：根据CFA协会的道德准则，投资经理应遵守的原则包括：

A.优先考虑客户利益

B.避免利益冲突

C.保持专业胜任能力

D.保守信息披露

题目10：在资产配置中，以下哪些指标可用于评估风险调整后收益？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.詹森指数

D.久期

三、判断题（共5题，每题1分）

题目11：资产负债匹配（ALM）是固定收益投资组合管理的主要策略之一。

题目12：在市场极度波动时，卖出期权策略（如铁矿石策略）可能带来更高的收益。

题目13：基于因子模型的投资策略可以完全消除市场风险。

题目14：量化对冲基金通常采用高频交易策略以获取微弱价差。

题目15：根据国际清算银行（BIS）的数据，2025年全球系统性风险溢价较2020年有所下降。

四、简答题（共5题，每题4分）

题目16：简述投资组合久期与市场利率变化的关系，并举例说明如何通过调整久期来管理利率风险。

题目17：解释什么是“流动性风险”，并举例说明在新兴市场投资中如何评估流动性风险。

题目18：阐述“压力测试”在投资风险管理中的作用，并列举至少三种压力测试的常见场景。

题目19：描述“多因子模型”在量化投资中的应用，并说明其相比传统被动投资的优缺点。

题目20：结合中国A股市场特点，简述如何通过资产配置策略应对宏观经济波动。

五、论述题（共2题，每题10分）

题目21：结合当前全球经济增长前景，分析投资组合中应如何平衡增长型资产与防御型资产，并说明量化指标的选择依据。

题目22：论述“ESG投资”在风险管理中的应用，并比较其与传统投资策略的差异。

答案与解析

一、单选题答案

1.C（高收益但不稳定的资产配置通常具有较长的久期，增加组合久期风险。）

2.A（VaR为1%，99%置信水平意味着1年内超过1%损失的概率为1%。）

3.C（巴塞尔协议III要求核心一级资本充足率不低于8%。）

4.B（信息比率衡量策略超额收益与跟踪误差的比率，反映策略稳定性。）

5.B（新兴市场货币波动性高，地缘政治事件易引发货币大幅贬值。）

二、多选题答案

6.A、C（多元化主要降低非系统性风险和部分市场风险，但无法消除系统性风险。）

7.A、B、C（压力测试包括历史模拟、极端情景和自定义情景，VaR回测属于历史模拟的一种。）

8.A、B、C（市场波动、目标变化和基金规模都会影响再平衡频率。）

9.A、B、C（CFA道德准则强调客户利益优先、避免利益冲突、保持胜任能力。）

10.A、B、C（夏普、特雷诺、詹森指数均用于评估风险调整后收益。）

三、判断题答案

11.正确（ALM通过资产负债匹配控制利率风险，是固定收益管理核心策略。）

12.错误（极端波动时期权卖方可能面临无限亏损风险。）

13.错误（因子模型只能分散非系统性风险，无法消除市场风险。）

14.正确（高频交易是量化对冲常用策略之一。）

15.错误（近年全球系统性风险溢价因通胀和货币紧缩有所上升。）

四、简答题答案

题目16：

-久期与利率呈负相关：利率上升，久期越长，价格下跌越剧烈；反之亦然。

-管理方法：若预期利率上升，可减少长期限债券配置（缩短久期）；反之