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目录

30年国债为何“一枝独弱”：弹性和流动性的“负”溢价 3

高流动性和高弹性是如何制造“负溢价”的？ 4

30年国债还受到哪些因素的影响？ 5

30年“一枝独弱”后续如何演绎：三个判断 7

债市周度复盘 9

资产相对性价比 11

国债期限利差多数走阔、国开期限利差多数收窄 11

期限利差整体收窄、信用表现分化 11

风险提示 12

30年国债为何“一枝独弱”：弹性和流动性的“负”溢价

过去一周债市整体修复，从对股市上涨脱敏，到股牛行情降温，债市走出一轮较为流畅的修复行情，10年国债利率从1.89%回到1.84%，国债曲线中短端也有不同程度的下行，短信用