【华创-2026研报】出口高频维持景气：第57期.pdfVIP

宏观研究

证券研究报告每周经济观察2026年02月01日

【每周经济观察】第57期

出口高频维持景气

每周经济观察：华创证券研究所

（一）景气向上

1、春节错位下，华创宏观WEI指数回升。截至1月25日，该指数为8.15%，证券分析师：张瑜

较前一周回升2.6%。邮箱：zhangyu3@

2、土地溢价率反弹。截至1月25日当周，百城土地溢价率为3.6%。近四周执业编号：S0360518090001

平均为1.7%。去年12月为1.63%。证券分析师：陆银波

3、外贸：集装箱吞吐量四周同比稳中有升。截至1月26当周，我国港口集装

箱吞吐量环比-4.4%，上周环比为0.6%，四周同比为7.7%，截至上周四周同比邮箱：luyinbo@

为7.6%，去年12月底四周同比为7.2%。执业编号：S0360519100003

4、价格：农产品及油价上涨。鸡蛋批价上涨3.1%，猪肉批价上涨0.6%，羊肉

相关研究报告

批价上涨1%。美油收于65.2美元/桶，上涨6.8%，布油收于70.7美元/桶，上

涨7.3%。《【华创宏观】二手房挂牌价反弹——每周经济

观察第56期》

5、二手房挂牌价：继续反弹，一线上涨0.3%，全国上涨0.5%。2026-01-25

（二）景气向下《【华创宏观】法国制造业PMI升至近四年新高

——海外周报第124期》

1、商品房住宅销售仍低于去年农历同期。截至1月31日当周，67城商品房2026-01-25

住宅成交面积同比去年农历同期-20%，降幅较前一周有所收窄。1月商品房成《【华创宏观】美国房贷申请数量大幅反弹——

交面积同比为-17%。去年12月同比为-24%。海外周报第123期》

2026-01-18

2、基建高频偏弱，行业开工率弱于去年。截至1月25日当周，百城土地溢价《【华创宏观】出口领先指标继续回升——每周

率为3.6%。近四周平均为1.7%。去年12月为1.63%。节前螺纹、江浙织机等经济观察第55期》

开工率下滑，同比来看，今年行业开工率多数弱于去年农历同期。2026-01-18

《【华创宏观】华创宏观WEI指数回升——每周

反内卷跟踪：1月28日，工信部召开光伏行业企业家座谈会，为近半年来第经济观察第54期》

三次座谈会，会议提出“反内卷”是光伏行业规范治理的主要矛盾，要综合运用