我国城投债信用波动风险非线性溢出效应及其影响因素研究--基于TVTP-MS-VAR-DY模型的实证分.pdf

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摘要

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党的十八大以来,习近平总书记多次强调必须切实维护金融稳定和国家金

融安全,牢牢守住不发生系统性风险底线。近年来,城投债违约事件频发引发

金融市场风险攀升,科学识别城投债风险的传染路径,对于完善风险隔离机制、

维护金融体系稳定具有重要战略价值。现有研究主要采用线性模型基于单一尺

度测度城投债风险溢出效应,无法准确捕捉非线性城投债市场风险溢出特征。

对此,本文创新性基于“个体—组际—整体”多尺度研究框架,采用

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