【东方-2026研报】百诚医药（301096）：动态跟踪：短期业绩承压，自研驱动创新转型.pdfVIP

公司研究|动态跟踪

百诚医药301096.SZ

买入（维持）

短期业绩承压，自研驱动创新转型股价（2026年02月02日）50.1元

目标价格53.84元

52周最高价/最低价77.17/30.6元

——百诚医药动态跟踪

总股本/流通A股（万股）10,923/8,279

A股市值（百万元）5,472

核心观点国家/地区中国

行业医药生物

⚫受仿制药竞争加剧及MAH政策影响，业绩短期承压。公司近期发布25年业绩预报告发布日期2026年02月03日

告，预计归母净利润亏损0.66亿元-0.96亿元，扣非归母净利润亏损0.79亿元-1.1

亿元。业绩承压主要系公司仿制药业务受到集采、MAH制度政策的影响。面对行业

1周1月3月12月

政策环境变化，公司有望通过积极创新转型，优化业务结构，重回增长轨道。

绝对表现%-10.58-12.32-13.4747.09

⚫一体化综合服务能力赋能受托研发服务。公司深耕药学研究和临床试验领域，与国相对表现%-8.43-11.8-12.7226.42

内核心制药公司和MAH客户保持长期合作关系。此外，公司积极拓展CDMO业务，沪深300%-2.15-0.52-0.7520.67

赛默制药加速内部项目推进，同时充足的产能可承接外部CDMO项目。得益于公司

“CRO+CDMO”的一体化服务能力，受托研发服务的“压舱石”