CBRE新闻稿_世邦魏理仕发布《由韧有遇 2019中国商业地产投资策略报告》.pdfVIP

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中国商业地产投资额创新高，成为全球资产配置重要拼图

世邦魏理仕发布《由“韧”有“遇”—2019中国商业地产投资策略报告》

2019年5月21日，上海–世邦魏理仕今日发布《由“韧”有“遇”—2019中国商业地产投

资策略报告》（以下简称《报告》），指出中国今年第一季度商业地产投资总额和写字楼交易金

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额均创下2005年来同期新高，突显投资者对中国经济增长韧性的长期乐观预期及其日益平衡的

风险偏好。

《报告》指出中国经济与全球经济周期呈现低相关性，并将在此轮全球经济景气周期临近尾声之

际保持中高速增长，使得中国商业地产成为全球资产配置重要拼图。今年投资者对国内写字楼和

房产债等周期性低风险资产的偏好创下4年新高，而仓储物流、购物中心、另类资产等结构性板

块亦迎来穿越周期的投资机遇。

世邦魏理仕中国区总裁李凌表示：“临近全球经济周期尾声，投资者将更着重关注房地产所具备

的分散投资风险，规避市场短期波动，和产生稳定收入的属性。近期，国外保险、退休基金、主

权财富基金、开发商等长期投资者通过投资地产私募基金或者直投的方式纷纷加快了在国内收购

物业的步伐，证实全球资本视增配中国商业地产为长期战略而非一时热点。”

据世邦魏理仕最新统计，在海外资本的推动下，2018年中国商业地产大宗投资交易金额超过

2,600亿元，创下历史记录的同时较2017年增长10%。外资在国内大宗商业地产的投资总额超

过850亿元，同比大幅增长68%。

2019年一季度，国内大宗物业投资继续活跃，交易金额超过人民币530亿元，其中外资占比进一

步大幅提升至50%，为2016年以来单季最高。写字楼大宗交易金额亦超过250亿元。

中国之韧：全球资本视增配中国商业地产为长期战略

《报告》指出，投资者对中国商业地产的信心首先源自于中国经济增长的中长期韧性。下一个十

年，中国将继续保持中高速的增长。世邦魏理仕预测，2018至2027年间，中国经济增长中枢位

于5.3%，在全球主要经济体中高居第二，仅落后于印度。

此外，对于全球投资者而言，中国与全球经济周期的低关联性恰恰使其成为现阶段对冲风险、增

强投资组合韧性的选项。世行（WorldBank）数据显示，过去四十年间，G7国家互相之间的经

济相关系数均大于0.5；而中国与国家经济周期的相关系数最高不超过0.3。

12018年第一季度数据扣除大连万达190亿元资产包交易

城镇化、消费升级以及由此推动的产业升级在维持中国经济中高速增长的同时，释放出大量的商

业地产需求。世邦魏理仕此前调查显示，2019年中国首次超越日本和澳大利亚成为亚太地区跨境

地产投资的首选目的地；其中上海首次名列投资目标城市的榜首。

韧性策略：周期性与结构性共舞，构建房地产投资韧性策略

为更好地把握中国机遇并防备房地产市场周期下行对投资带来的潜在冲击，世邦魏理仕建议投资

者重新审视投资策略和投资组合，通过长短投资期限的结合、周期性投资和结构性投资的平衡以

达到分散投资风险、强化投资韧性的目标。

世邦魏理仕中国研究部主管谢晨表示：“2019-2020年是房地产债的理想投资时段，一线城市写

字楼当下仍将为投资者提供开发、收购等多种周期性投资选择。城镇化、消费升级、老龄化、服

务和创新这五大长期趋势将为房地产投资者创造物流、购物中心、长租公寓、医养地产、数据中

心等多个领域的结构性投资良机。此外，投资者可以利用优化租户组合、强化空间服务属性、可

持续发展、用途转换和改造等策略提升资产表现，以便在市场波动逐渐加大时取得更好收益。”

-完-

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