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2026年综合类-个股期权从业人员考试-个股期权从业人员考试（一级）历年真题摘选带答案详解

一、单项选择题

下列各题只有一个正确答案，请选出最恰当的选项（共20题）

1、某投资者买入看涨期权，行权价为100元，当前标的股价为95元，期权费为3元。若到期时股价为105元，该投资者的盈亏情况是（）。

A.净盈利8元

B.净亏损2元

C.净盈利5元

D.净亏损5元

2、国内个股期权交易单位为（）股/手。

A.50

B.100

C.500

D.1000

3、期权交易中，买方权利金的最大风险限额为（）。

A.无上限

B.权利金总额

C.标的资产当前市价

D.标的资产市价×行权价

4、期权定价模型中，假设波动率恒定的是（）。

A.Black-Scholes模型

B.二叉树模型

C.常微分方程模型

D.历史波动率模型

5、某期权账户维持担保比例低于警戒线时，交易所将（）处理。

A.强行平仓

B.暂停开新仓

C.扣除部分资产

D.限制提款

6、期权交易中，影响Gamma值的主要因素是（）。

A.标的资产波动率

B.到期时间

C.标的资产价格

D.行权价格

7、行权价格低于标的资产当前价格的期权属于（）。

A.看涨期权

B.看跌期权

C.美式期权

D.欧式期权

8、期权交易中，卖方每日需要缴纳的保证金不包括（）。

A.初始保证金

B.维持担保金

C.期权费

D.交割保证金

9、某投资者卖出看跌期权，行权价为90元，期权费为2元/股。若到期股价为85元，投资者最大盈利为（）。

A.5元/股

B.2元/股

C.8元/股

D.无盈利

10、期权交易中，Vega值表示期权价格对（）变动的敏感度。

A.时间

B.波动率

C.标的资产价格

D.利率

11、根据期权合约规定，权利金支付方通常为（）。

A.买方支付权利金

B.卖方支付权利金

C.交易所支付权利金

D.投资者双方平均分担

12、期权合约的行权价类型不包括（）。

A.欧式行权价

B.美式行权价

C.固定行权价

D.浮动行权价

13、某期权合约约定每点价值100元，标的资产现价8500元，若行权价为8200元，则该看涨期权（）。

A.为虚值期权

B.为平值期权

C.为实值期权

D.无效合约

14、期权交易中，卖方在什么情况下必须履行合约义务？

A.买方行权时

B.标的资产涨跌10%

C.交易所宣布暂停交易

D.保证金账户余额不足

15、期权保证金比例通常根据（）确定。

A.期权类型

B.标的资产波动率

C.会员等级

D.交易时间

16、某期权合约行权日为3个月后，当前时间是1个月后，此时权利金中占比最大的是（）。

A.时间价值

B.内在价值

C.波动率溢价

D.利率成本

17、期权平仓规则中，当保证金账户余额低于（）时会被强制平仓。

A.期权价值的50%

B.保证金要求的80%

C.历史最高保证金

D.标的资产市值的5%

18、期权定价模型中，适用于短期高波动率期权的是（）。

A.Black-Scholes模型

B.二叉树模型

C.离散模型

D.市场模型

19、期权买方最大的风险是（）。

A.权利金损失

B.标的资产跌停

C.卖方违约

D.交易所清仓

20、期权套期保值中，为对冲标的资产下跌风险，应买入（）期权。

A.看涨期权

B.看跌期权

C.欧式期权

D.美式期权

二、多项选择题

下列各题有多个正确答案，请选出所有正确选项（共10题）

21、关于个股期权交易机制，以下说法正确的是（）

A.买方拥有行权或不行权的权利

B.卖方承担行权或不行权的义务

C.期权费由买方支付，卖方无需支付

D.期权合约的标的物可以是任何股票

22、个股期权风险管理中，卖方面临的主要风险包括（）

A.标的资产价格波动导致收益下降

B.买方行权时履约能力不足

C.期权费收入无法覆盖时间价值衰减

D.保证金账户被强制平仓

23、关于期权合约要素，以下正确的是（）

A.执行价分为看涨和看跌两种类型

B.到期日由买卖双方协商确定

C.交易单位为100股标准合约

D.期权费结算采用现金方式

24、期权买方收益最大化的条件是（）

A.标的资产价格涨幅超过看涨期权虚值部分

B.看跌期权买方预测价格下跌幅度大于权利金

C.期权到期时标的资产价格与执行价差最大

D.买方支付权利金后盈利

25、期权对冲策略中，保护看涨期权空头最常用的工具是（）

A.购买相同标的资产现货

B.购买相反