REITs行业不动产资产证券化系列：酒店行业经营规模超前高，REITS模式差异或将显著影响估值水平.docx

目录

一、酒店行业纳入公募REITs范围，酒店品牌及地方文旅有望率先成为发行主体 4

二、国内酒店行业经营规模超前高，呈现连锁化、高端化、龙头化、轻资产化四大趋势 6

现状：国内酒店行业营业额超越前高，门店与客房数回补扩张至前期峰值 6

供需：供给扩张导致存量酒店价格承压，旅游需求恢复托底客房入住率 7

连锁化与高端化：酒店连锁化水平提升至40%，中高档酒店扩张势头强劲 8

龙头化：前十大酒店集团市占率近61%，中高端酒店占比达20%以上 9

轻资产化：品牌加盟模式成为国内龙头酒店集团主流，与REITs共同助力的酒店行业轻资产化10

三、海外酒店REIT