基于宏观经济因素的周期性公司收益法估值修正：理论、模型与实证.docx

基于宏观经济因素的周期性公司收益法估值修正：理论、模型与实证

一、引言

1.1研究背景与意义

在全球经济一体化进程不断加速的背景下，经济周期波动成为影响企业发展的关键外部因素。周期性公司作为一类特殊的企业群体，其经营业绩与宏观经济走势紧密相连。当经济处于繁荣阶段，周期性公司往往受益于旺盛的市场需求和宽松的融资环境，业绩显著提升；而在经济衰退期，它们则面临市场萎缩、成本上升等诸多困境，业绩随之大幅下滑。这种业绩的剧烈波动给周期性公司的估值带来了巨大挑战。

准确的估值对于周期性公司的投资决策、企业并购等经济活动至关重要。从投资决策角度看，投资者需要通过合理估值判断周期性公司股票的内在价值，以决定