敏华控股关注内外销积极的边际变化.docx

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正文目录

功能沙发龙头,全球销量第一 3

内外销经营调整,业务层面迎来积极变化 5

近年盈利韧性较强 7

盈利预测与投资建议 8

盈利预测 8

投资建议 10

风险提示 11

图表目录

图表1:敏华控股发展历程 3

图表2:敏华控股品牌矩阵 3

图表3:敏华控股股权结构(截止1H26财年) 4

图表4:FY2017-2025营收CAGR为10.2% 4

图表5:FY2017-2025净利CAGR为2.1% 4

图表6:FY26H1内/外销收入占比59%/41% 4

图表7:内销产品结构以沙发、床垫为主 4

图表

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