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包装箔项目

风险管理分析

XX集团有限公司

目录

一、产业环境分析3

二、供给收紧热轧环节，需求拉动箔轧环节4

三、必要性分析6

四、项目基情况6

五、公司基情况9

六、利用互换进行风险管理11

七、利用远期合约进行套期保值13

八、通过买入期货进行套期保值14

九、损失幅度的估算15

十、损失频率的估算17

十一、什么是人力资风险20

十二、风险经理为什么关心人力资风险21

十三、项目风险分析23

十四、项目风险对策25

十五、法人治理结构26

发展规划分析41

（一）公司发展规划41

根据公司的发展规划，未来几年内公司的资产规模、业务规模、人员规模、

资金运用规模都将有较大幅度的增长。随着业务和规模的快速发展，公司的

管理水平将面临较大的考验，尤其在公司迅速扩大经营规模后，公司的组织

结构和管理体系将进一步复杂化，在战略规划、组织设计、资源配置、营销

策略、资金管理和内部控制等问题上都将面对新的挑战。另外，公司未来的

迅速扩张将对高级管理人才、营销人才、服务人才的引进和培养提出更高要

求，公司需进一步提高管理应对能力，才能保持持续发展，实现业务发展目

标。41

一、产业环境分析

以“中国制造2025”和“互联网+”行动计划为引领，实施产业强

县战略，推进新型工业化进程，实现工业率先发展。着力建设一流的

经济开发区，打造现代制造业先进配套基地。以开发区和特色产业基

地为发展平台，以项目建设为发展支撑，深入推进传统特色产业转型

升级和新兴产业率先发展，形成先进制造业主导的工业发展格局。到

“十三五”末，力争全部工业总产值突破500亿元；规模以上企业数

量每年新增15家以上，达到220家以上，规上工业增加值增速达到9%

以上。

（一）着力推进园区率先发展

以规划为引领，完善基础设施建设，加快招商引资进度，以“工

业新城•生态园区”为目标，助力产业转型发展、率先发展。

（二）加快传统产业转型升级

“十三五”间，配合产业转型升级，逐步淘汰低端钢铁压延、

低端零配件加工制造等技术含量低、高耗能低产出行业，实现传统特

色制造业高端化发展。

板带箔行业开工率整体维持在60%-80%之间，2021年是开工率最高的

年份，自2021年3月以来开工率都在70%以上，是近年来需求最为旺

盛的一年。而铝箔自2020年3月以来，开工率持续高于80%,最高甚

至达到88%,这样的开工率预示着头部企业全部满产，大部分中小企业

仁单量也非常充足。从最终的统计数据来看，2021年铝箔产能584万

吨，产量455万吨，平均的产能利用率为78%。

中国铝板带箔工业大发展时已经过去，行业高速增长已于

2016年结束，近三年来新增产能稀少。中国有色金属报刊发的重点文

章《全球铝板带产业看华夏大地》中，列出了中国铝压延行业的设备

和产能信息，根据投产时间对目前现有产能进行了梳理，可以看到产

能大规模投放主要在2006-2013年，2019年以来新增产能明显下降,

铝价上涨、环保要求提升、能耗审批更严，都导致中小企业的生存更

加困难，行业集中度提升，竞争格局优化。（1）由于铝价上涨，小企

业的资金压力更为明显，目前虽然铝价回调，但一轮一轮的周洗礼,

会把抗风险能力弱中小企业洗牌出局，完戌集中度的提升；2（）目前

国内制造业的环保要求较高，新建产能的能耗审批收紧，也都导致行

业无需扩张的时已成为过去。

近年来，长的激烈竞争导致部分产能退出市场，在需求恢复上

升期时增加了弹性。由于行业里长期的产能过剩，部分杆较高或经

营不善的竞争者破产出清，例如平果亚洲铝业破产清算拍卖，2021年

12月正式资产移交；平安高精铝业正在进行改革脱困，已从2018年

10月停产；铝业巨头忠旺集