金融工程定期报告：转债较权益超额延续，可关注顺周期板块-260126-江海证券.pdfVIP

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证券研究报告·金融工程报告2026年1月26日江海证券研究发展部

金融工程定期报告

分析师：梁俊炜转债较权益超额延续，可关注顺周期

板块

执业证书编号：

S1410524090001

核心内容：

联系人：朱威◆可转债市场表现：

➢近一周（2026-01-19至2026-01-23），上证转债、深证转债、中证转债指数

执业证书编号：周涨跌幅分别为2.790%、3.175%、2.921%。权益市场中，上证指数周涨跌

幅为0.835%，收于4136.16点；中证全指周涨跌幅为1.759%，收于

S1410124010022

6356.82点。对比转债市场与权益市场，中证转债相较于中证全指周绝对收

益为1.162%。

相关研究报告

➢近一周（2026-01-19至2026-01-23），可转债市场成交量与成交额分别为

1.可转债跟踪周报：市场延续“春季

241,961.36万张与46,654,679.30万元，周环比变化分别为-9.88%、-

躁动”行情，转债跑出超额—10.73%；可转债对应正股成交量与成交额分别为5,229,497.77万股与

2026.01.1995,087,811.24万元，周环比变化为-8.36%、-12.63%。对比上周，转债与正

2.可转债跟踪周报：权益带动转债开股成交活跃度小幅下降。

年大涨，可关注高景气度板块—➢截止至2026-01-23，可转债存续个券数为383只，发行规模约为6025.53亿

2026.01.12元，剩余规模约为5093.10亿元。转债市场转股溢价率中位数约为

3.可转债跟踪周报：转债震荡调整，31.91%、算术平均数约为43.42%，周环比变化分别为-3.48%、-3.97%。相

估值有所回落—2026.01.05比上周，转股溢价率中位数窄幅波动。

4.可转债跟踪周报：转债反弹趋势不◆可转债个券表现：

变，股性提升—2025.12.29➢近一周（2026-01-19至2026-01-23）可转债个券涨幅前五分别为嘉美转

5.可转债跟踪周报：转债延续上涨，债、福新转债、天创转债、大中转债、双良转债，周涨跌幅分别为

债性占主导地位—2025.12.2248.11%、30.99%、29.26%、24.16%、22.40%；可转债个券跌幅前五分别为

汇车退债、东时转债、银邦转债、环旭转债、浩瀚转债，周涨跌幅分别为-

32.91%、-17.81%、-7.14%、-6.45%、-5.71%。

➢截止至2026-01-23，可转债价格小于100、100-110、110-120、120-130、

130-140、大于140的个券数量分别为0只（0.00%）、6只（1.59%）、11只

（2.92%）、59只（1