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价值投资策略的PB-ROE组合绩效评估

引言

价值投资作为资本市场中最具生命力的投资理念之一，其核心在于通过挖掘“价格低于内在价值”的标的，实现长期稳定的超额收益。在具体实践中，投资者往往需要借助一系列财务指标对企业价值进行量化评估，其中市净率（PB）与净资产收益率（ROE）是最常用的两个工具。PB反映了市场对企业净资产的定价水平，低PB通常被视为“估值低洼”的信号；ROE则衡量企业运用自有资本的盈利能力，高ROE代表企业具备更高效的运营能力。二者的组合策略（PB-ROE）试图在“估值安全边际”与“企业盈利质量”之间找到平衡，近年来逐渐成为价值投资者的核心分析框架。本文将围绕PB-ROE组合的