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行业展望

中诚信国际

中诚信国际

中国光学光电子行业

2026年2月

目录

核心观点

1

行业基本面分析

2

行业内企业信用表现

9

结论

14

附录

15

中国光学光电子行业展望：

预计2026年在政策持续推动，供需关系趋于动态平衡的因素下，行业信用水平将维持稳定。

中国光学光电子行业的展望为稳定。中诚信国际认为，未来12~18个月该行业总体信用质量不会发生重大变化。

核心观点

?中诚信国际预计，2026年行业政策持续推动，供需关系趋于动态平衡，光学光电子行业经营表现将保持稳定，对行业信用基本面产生有利影响；行业投资将呈现向高端技术领域集中，传统领域以存量整合为主的结构化趋势，整体信用风险可控且略有改善。

?中诚信国际观察到：2025年以来，光学光电子行业竞争格局呈现面板主导、多细分领域协同发展的形势，企业经营业绩及盈利水平稳中有升，各细分行业均能形成正向现金流，为业务运营提供内生支持，但增长趋势呈现分化，行业整体短期偿债风险可控，但整体债务期限结构仍有待优化；行业发债主体数量相对有限，且主要以面板行业发债为主，整体信用风险可控；预计2026年行业整体经营及信用质量将保持良好。

?中诚信国际预计，未来12~18个月光学光电子行业展望为稳定。展望上调因素：产品价格大幅上涨，企业经营获现能力明显提升，高端产品渗透率加速提升，政策补贴力度加大带动需求显著增加等情况下，我们可能上调行业展望。

展望下调因素：在产业链上游成本激增侵蚀利润，产线投入不及预期且产能释放效率极低，供需严重失衡引发面板价格大幅下跌，全球贸易壁垒加剧导致出口持续承压等情况下，我们可能下调行业展望。

1根据中诚信国际债券市场行业分类标准（

1根据中诚信国际债券市场行业分类标准（CB0107-2025），一级行业“电子C08000”项下的二级行业“光学光电子C080400”中分为两个三级行业，分别为“面板C080401”、“光学光电子元器件C080402”。本文将三级行业中“光学光电子元器件C080402”细分为“LED”和“其他光学元件”进行分析。

2中国光学光电子行业展望，2026年2月

一、行业基本面分析

中诚信国际预计，2026年行业政策持续推动，供需关系趋于动态平衡，光学光电子行业1经营表现将保持稳定，对行业信用基本面产生有利影响；行业投资将呈现向高端技术领域集中，传统领域以存量整合为主的结构化趋势，整体信用风险可控且略有改善。

1、政策要点

中诚信国际认为，2025年行业政策以“供给降本、技术攻关、需求拉动”为三大要点，通过设备进口税收优惠降低投资成本、依托专项计划推动前沿技术产业化、并以终端补贴政策直接刺激高端面板需求，对光学光电子行业的供给结构、需求扩容、技术迭代均产生正向影响。预计2026年在政策的推动下行业将持续重塑供需格局，呈现“高端扩容、低端出清”的结构化特征，对行业信用基本面形成稳固支撑。此外，政策与宏观环境共同推动行业向高技术壁垒、强自主可控方向发展，未来成长确定性与抗风险能力将有所增强。

2025年以来，中国光学光电子行业在“顶层设计+细分赋能+区域协同”的政策体系推动下，实现从规模扩张向高质量发展的关键转型，尤其是面板行业作为核心细分领域，受益于上下游联动政策加持，逐步走出周期波动，呈现结构优化、需求扩容的良好态势。

从实施效果来看，2025年出台的系列政策对行业正向推动作用凸显，且政策效能沿产业链上下游持续传导。在供给端，工信部等五部委出台的重大技术装备进口税收优惠政策，有效降低了新型显示FMM设备、MOCVD设备等核心设备进口成本；这一政策直接助力京东方、TCL等龙头企业降低投资门槛，加速推进高世代产线建设与高端产能布局；2025年以来，8.6代OLED产线逐步实现量产，不仅提升了国产高端面板的供给能力，也带动显示材料本土化配套率提升至60%，从产业链中上游强化了自主可控能力。技术创新层面，国家重点研发计划“信息光子技术”专项与工信部标准工作要点协同发力，加速高速光芯片、光电共封（CPO）、Micro/MiniLED等核心技术攻关，2025年硅光技术在光模块市场渗透率达30%，国内MiniLED渗透率已突破15%，行业技术迭代速度显著加快。需求端的政策拉动效果更为明显，成为面板行业复苏的核心动力，国家发改委“两新”工作部署中的数码产品购新补贴，直接带动折叠屏手机等高端终端销量增长，拉动柔性AMOLED面板需求提升；同时，国家电影局对LED影厅的规范化政策，为LED显示面板开辟专业影院新赛道，预计2025~2027年LED影厅数量年增速达50%，进一步消化高端面板产能。

展望2026年，作为“十五五”规划