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期货从业资格复习题《期货投资分析》试题

1.在宏观经济分析中，下列哪项属于滞后性指标？A.消费者价格指数(CPI)B.制造业采购经理人指数(PMI)C.货币供应量(M2)D.新屋开工率答案：A解析：滞后性指标是指经济波动发生后才显示出来的指标，主要用于确认经济周期的高峰或低谷。CPI衡量的是一段时间内物价的平均变动，通常在经济变化后一段时间才会显现，属于滞后性指标。B选项PMI、C选项M2、D选项新屋开工率均属于先行性或同步性指标。

2.某大豆加工企业计划在3个月后采购500吨大豆，为规避大豆价格上涨风险，该企业最适宜采取的策略是？A.卖出3个月后到期的大豆期货合约B.买入3个月后到期的大豆期货合约C.卖出大豆看涨期权D.买入大豆看跌期权答案：B解析：该企业为大豆的需求方，担心未来价格上涨导致采购成本增加，属于多头套期保值情形。多头套期保值应买入与现货数量相当、方向相同的期货合约，以期货市场的盈利对冲现货市场价格上涨的风险。A选项为卖出套期保值，适用于担心价格下跌的生产者；C、D选项为期权策略，买入看涨期权也可对冲价格上涨风险，但题目未提及期权，期货套保是更直接常规的方式。

3.下列关于期货价格与现货价格关系的说法，正确的是？A.期货价格总是高于现货价格B.期货价格总是低于现货价格C.在无套利区间内，期货价格与现货价格的价差由持有成本决定D.期货价格与现货价格的差异不受市场流动性影响答案：C解析：期货价格与现货价格的关系受多种因素影响，正常情况下（正向市场）期货价格高于现货价格，反向市场则反之，因此A、B选项“总是”错误。在无套利区间内，期货价格=现货价格+持有成本（包括仓储费、利息、保险费等）-持有收益，C选项正确。市场流动性会影响期货与现货价格的价差，流动性差可能导致价差偏离合理区间，D选项错误。

4.在技术分析中，下列哪项指标属于趋势类指标？A.相对强弱指数(RSI)B.随机指标(KDJ)C.移动平均线(MA)D.布林带(BollingerBands)答案：C解析：移动平均线(MA)通过计算某一时间段内收盘价的平均值来平滑价格波动，直观反映价格的趋势方向，属于典型的趋势类指标。A选项RSI、B选项KDJ属于震荡类（超买超卖）指标，用于判断市场是否过度上涨或下跌。D选项布林带结合了移动平均线和标准差，既可以反映趋势也可以衡量波动性，但主要功能更偏向于判断价格波动范围和潜在反转点，其核心基础MA是趋势指标，但布林带本身通常不单纯归为趋势类。

5.某投资者买入一份执行价格为2800元/吨的玉米看涨期权，权利金为50元/吨。当标的玉米期货价格为2900元/吨时，该期权的内在价值为？A.0元/吨B.50元/吨C.100元/吨D.150元/吨答案：C解析：看涨期权的内在价值=标的资产价格-执行价格。当标的资产价格（2900元/吨）高于执行价格（2800元/吨）时，内在价值为2900-2800=100元/吨。权利金（50元/吨）是期权价格，内在价值与时间价值共同构成期权价格，本题问的是内在价值，与权利金无关。

6.下列哪种情况最可能导致大豆期货价格下跌？A.主产区遭遇严重干旱B.豆油消费需求大幅增加C.种植面积扩大且预期丰收D.替代品棕榈油价格大幅上涨答案：C解析：A选项主产区干旱会导致大豆减产，供给减少，期货价格可能上涨。B选项豆油消费增加会带动大豆需求增加（大豆是豆油的原料），价格可能上涨。C选项种植面积扩大且预期丰收，将导致大豆供给增加，在需求不变或增长有限的情况下，期货价格最可能下跌。D选项棕榈油价格上涨，作为大豆油的替代品，会增加大豆油的需求，进而带动大豆需求增加，价格可能上涨。

7.关于β系数，下列说法正确的是？A.β系数为0的资产，其收益率与市场平均收益率完全正相关B.β系数大于1的资产，其系统风险低于市场组合的系统风险C.β系数衡量的是资产的非系统风险D.某股票β系数为1.2，表示该股票收益率变动是市场组合收益率变动的1.2倍答案：D解析：β系数衡量的是单个资产或资产组合相对于市场组合的系统风险大小。A选项，β系数为0表示资产收益率与市场平均收益率不相关。B选项，β系数大于1表示该资产系统风险高于市场组合。C选项，β系数衡量系统风险，非系统风险可通过分散投资消除，与β系数无关。D选项正确，β系数是收益率的敏感度，1.2意味着市场组合收益率变动1%，该股票收益率变动1.2%。

8.在期货套利交易中，价差套利的核心是利用？A.不同合约价格的绝对水平差异B.不同合约价格的相对变动差异C.单一合约价格的波动幅度D.单一合约的价格趋势答案：B解析：价差套利是指利用相关市