【东方-2026研报】20260209A股风格及行业配置周报：前期热点波动上行，中盘蓝筹风险可控.pdfVIP

资产配置|定期报告

报告发布日期2026年02月11日

前期热点波动上行，中盘蓝筹风险可控

股风格及行业配置周报郑月灵执业证书编号：S0860525120003

zhengyueling@

研究结论021

⚫预期层面：继续看好中盘蓝筹，关注化工/农业/有色等涨价线索。在特朗普提名沃什

带来的流动性冲击基本消化后，市场重回周期涨价主线，中盘蓝筹中存在涨价预期

的周期品（化工/农业/有色）仍具配置机会。周仕盈执业证书编号：S0860125060012

✓有色：流动性冲击消化，有色回归基本面定价。市场已经逐步定价6月重启降zhoushiying@

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息，流动性冲击消化，贵金属长期配置逻辑并未改变。近一周铜铝库存基本持

董翱翔执业证书编号：S0860125030016

稳，但累库幅度放缓，铜铝等工业品现实转强或可期待，在宏观利好释出且供

dongaoxiang@

给扰动增加背景下，供需格局改善的品种有望继续表现。

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✓农业：生猪库存再临低位，天然橡胶易涨难跌。生猪：宰后均重再度回落至

88.3公斤左右的绝对低位，预计去库存带动的猪价下行空间已相对有限，政策

和市场合力带动下，生猪养殖行业去产能已兑现，猪企业绩上行可期；天然橡

胶：受贵金属大幅波动影响，前期高涨的做多情绪有所缓和，但合成胶涨价对

于天胶的拉动效应仍然存在，海外泰国北部及越南中北部逐步停割，总供应呈中国资产相对占优，中债看避险，A股看2026-02-10

现缩量，海外原料价格易涨难跌，成本支撑仍坚挺。结构多资产配置周报

风险偏好主导资产表现，权益关注风格切2026-02-04

✓化工：分散染料价格上调，化工有望重回景气。浙江龙盛自2月8日起上调分

换：——资产配置月报202602

散染料价格，市场对化工的预期上行。化工板块已逐步脱离前期市场解读的