2026年中国房地产市场展望-第一太平戴维斯-2026..pdfVIP

2026年1月

夯实基础，破局周期：

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2026年中国房地产

市场展望

破局周期

进入2026年，中国房地产市场仍处深度重估状态之中。过去四年，租赁市场持续低迷、销售去化乏力、客流萎缩、空置率攀升、资本更谨慎、以及持续的债务压力

已将几乎所有资产类别推入防守姿态。依靠规模、惯性与价格上涨的旧模式已难以为继。行业当下面对的，不只是周期性走弱，更是对预期、商业模式与经济功能

的结构性重塑。唯一可持续的应对之道在于打破衰退循环：即成本削减导致服务质量下降，服务质量下降削弱需求，需求走弱又触发更进一步的成本削减。这种下

行循环已触及极限。

打破周期循环，需要回到最基本的问题：每一种资产类别“存在的意义是什么”，以及它现在做得是否足够好。办公楼必须重新证明自己是能提升生产力、促进协

作并形成租户伙伴关系的场所，而不仅是提供空间。零售必须重新找回社群、身份认同与情感连接，而不是追逐短期的客流峰值。物流资产必须与现代化、自动化、

具备出口韧性的产业经济方向一致。住宅必须重新聚焦宜居性、设计品质、运营一致性与信任度。资本市场则需要从“债务主导”转向由透明估值、耐心股权与长

期资本支撑的模式。这不仅关乎行业稳定，更关乎重新定义行业的存在意义。

执

尽管短期内仍需要审慎与务实，但中国房地产的长期机遇依然存在。产业升级、软硬件创新、国内消费潜力、供应链韧性、国家规划能力，以及庞大的内需市场，行

摘

要

仍为房地产行业提供了值得准备的未来。2026年真正关键的是：确保压力下的决策不损害未来机遇——削减冗余而不削弱核心。提升管理能力、重建流程，而不只

是压缩预算。行业应将这段艰难期当作一个难得的窗口期，去重新审视商业模式，调整资产配置，并为一种不同类型的增长做好准备。

2

关键数据一览

尽管市场情绪依然偏弱，但预测显示中国在2026–国内生产总值预测中国关键指标

2027年仍有望保持相对稳健的增长，只是增速将低于

2025年的预期水平。整体走势更像“缓慢修复”而非202320242025202620272024202520262027

国内生产总值

“快速反弹”：基准情景仍以稳定为主，复苏过程大6.0%（人民币十亿元）134,908139,110143,967153,124

概率渐进且不均衡。经济增长