2024CFA一级另类投资核心知识点与基础题.pdfVIP

8.另类投资

8.1.传统投资与另类投资

8.1.1.重要知识点

8.1.1.1.理解其他类投资与传统投资的不同之处，并掌握其他类投资的特性

投资经理的专业化程度较高与其他传统投资的回报相关性较低

较少且较低风险和回报数据有限（尖峰左偏）

独特的法律和税务考虑费用较高，通常包括绩效或激励费用

集中化的投资组合赎回限制（即“锁定”和“门槛”）

8.1.1.2.掌握其他类投资在整个投资组合中的特点

高回报；

低相关性（提高组合风险和预期回报）；

8.1.1.3.三种另类投资的基本投资方法

基金投资（间接）共同

投资（直接与间接）直接投

资（直接）

8.1.2.基础题

Q‑1.将一部分投资组合分配给另类投资的潜在好处包括：

A.管理人选择的便利性。B.改善投资组合的风险收益

关系。C.可获得且可靠的风险和收益衡量指标。

列

Q‑2.下哪项陈述最准确？另类投资：

A.与传统投资的回报相关性较高。B.比传统投资更有效率地定价。C.不属

于仅做多或债券的定义范围。

Q‑3.与传统投资相比，另类投资最不可能表现出以下哪种特征？

A.管理者专业领域狭窄B.投资标的流动

性差C.高度

8.AlternativeInvestments

8.1.TraditionalInvestmentvs.AlternativeInvestment

8.1.1.重要知识点

8.1.1.1.理解其他类投资与传统投资的不同之处，并掌握其他类投资的特性

Narrowspecializationoftheinvestmentmanagers

Relativelylowcorrelationofreturnswiththoseoftraditionalinvestments

sregulationandstransparencythantraditionalinvestments

Limitedhistoricalriskandreturndata(leptokurtic,left-tailed)

Uniquelegalandtaxconsiderations

Higherfees,oftenincludingperformanceorincentivefees

Concentratedportfolios

Restrictionsonredemptions(i.e.,“lockups”and“es”)

8.1.1.2.掌握其他类投资在整个投资组合中的特点

Highreturn;

Lowcorrelation(improvebothportfolioriskandexpectedreturn);

8.1.1.3.三种另类投资的基本投资方法

Fundinvesting(indirect)

Co-investing(directindirect)

Directinvesting(direct)

8.1.2.基础题

Q-1.Thepotentialbenefitsofallocatingaportio