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第十一章?证券组合管理理论(答案解析)

一、单项选择题

1.(?)证券组合的投资者很少会购买分红的普通股。A.避税型B.收入型C.增长型D.货币市场型

2.根据投资者对(?)的不同看法，其采用的证券组合管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。A.市场效率B.风险意识C.资金的拥有量D.投资业绩

3.在资产估值方面，(?)主要被用来判断证券是否被市场错误定价。

A.单因素模型B.多因素模型C.APT模型D.CAPM模型

4.在行为金融理论中，(?)是投资者不能根据变化了的情况修正增加的预测模型。

A.?心理偏差B.?保守性偏差C.过度自信D.选择性偏差

5.(?)假设认为，当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息。

A.弱势有效市场B.有效市场，C.半强势有效市场D.强势有效市场

6.(?)假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息。

A.强势有效市场B.半强势有效市场C.有效市场D.弱势有效市场

7.(?)假设认为.当前的股票价格反映了全部信息的影响。全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。A.半强势有效市场B.有效市场C.强势有效市场D.弱势有效市场

8.(?)是一类由公司本身或投资者对公司的认同程度引起的异常现象。

A.事件异常B.日历异常C.会计异常D.公司异常

9.(?)是反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。

A.证券组合的期望收益率B.证券各自的权重C.证券间的相关系数D.β系数

10.套利定价理论的基本假设不包括(?)。

A.投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利B.所有证券的收益都受到一个共同因素的影响

C.投资者的投资为复合投资期D.投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的

11.以下不属于无差异曲线特点的是(?)。

A.每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又相交的曲线簇B.无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线

C.同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同D.不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同

12.有效市场假设理论的论述可以追溯到(?)的研究。

A.马柯威茨B.巴奇列C.罗斯D.夏普

13.根据行为金融理论，投资者可以利用(?)而长期获利。

A.人们的爱好B.投资者的素质C.人们的行为偏差D.投资者的地域差异

二、多项选择题

1.在构建证券投资组合时，投资者需要注意(?)。

A.收益最大化B.投资时机选择C.个别证券的选择D.多元化

2.法默有关有效市场形式的描述中将信息分为(?)。

A.历史价格信息B.公开信息C.全部信息(包括内幕信息)D.以上都不对

3.在信息分类的基础上，将市场的有效性分为(?)形式。

A.弱势有效市场B.无效市场C.强势有效市场D.半强势有效市场

4.公司异常可以表现为(?)。

A.小公司的收益通常高于大公司的收益B.小公司的收益通常低于大公司的收益

C.折价交易的封闭式基金收益率较低D.折价交易的封闭式基金收益率较高

5.投资者心理偏差与投资者非风险行为包括(?)。

A.过分自信B.重视当前和熟悉的事物C.承担损失和“心理”会计D.避免“后悔”心理

6.按投资目的，证券组合通常包括(?)类型。

A.资本市场型B.收入型C.固定资产型D.增长型

7.提出了著名的资本资产定价模型(CAPM)是(?)。

A.夏普B.特雷诺C.詹森D.罗尔

8.资本资产定价模型主要应用于(?)。

A.资金成本预算B.资产估值C.套利定价D.资源配置

9.基金的投资组合管理过程主要由(?)构成。

A.?确定投资政策B.?修正投资组合C.?投资组合业绩评估D.?进行证券分析

10.适合入选收入型组合的证券有(?)。

A.?附息债券B.?优先股C.?高派息高风险普通股D.?避税债券

三、判断题

1.证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、基金及存款单等。?(?)

2.目前行为金融理论尚未形成一个完整的理论体系。?(?)

3.证券风险的大小不可由它的未来可能收益率与期望收益率的偏