A股2026年2月观点及配置建议：指数震荡，涨价扩散.docx

一、2026年1月简明复盘与2026年2月核心观点

1、1月简明复盘——开年攻势，指数新高

在上个月的月度观点报告中，我们写道“A股延续上行趋势，继续演绎春季攻势的概率较高。基本面方面，开年之后，地方政府专项债发行有望提速，中央预算内投资加两重项目有望提速，政府开始和投资数据有望回暖。基本面将会走向边际好转。……。资金面方面，由于赚钱效应积累，开年后国内各路资金进一步加A股的概率较高。……。因此，A股在1月继续走震荡向上走势，创前期新高的概率进一步加大。……。总体来看，以商业航天、AI应用、AI算力和半导体设备为代表的科技、工业金属为代表资源仍然是1月