中金-地缘争端下的欧美关税摩擦：现状、影响及可能应对.pdfVIP

证券研究报告2026.01.22

全球研究

地缘争端下的欧美关税摩擦：现状、影

响及可能应对

袁梦园分析员郭钰分析员杨鑫，CFA分析员

SAC执证编号：S0080523120008SAC执证编号：S0080523070008SAC执证编号：S0080511080003

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mengyuan.yuan@yu3.guo@xin.yang@

近期美国和欧洲之间因地缘局势产生新的关税争端，我们用此篇系统性展示关税现状、欧洲可能的应

对及对欧洲经济和市场的影响，以帮助投资者追踪最新情况及后续潜在的演变。

►欧美关税争端最新情况：

2026年1月17日，特朗普宣布向8个欧洲国家加征10%的关税，从2月1日起实施。同时，他宣

称加征的关税税率将从6月1日起提高至25%，直到相关方就美国“全面、彻底购买格陵兰岛”达成

协议。涉及的8个欧洲国家包括：丹麦，挪威，瑞典，法国，德国，英国，荷兰，芬兰，其中6个是

欧盟成员国（英国，挪威除外）。

关税相关事项仍处在谈判磋商中。本周（1月19日-1月23日）正在举行世界经济论坛年会，美欧相

关领导人均将出席，周三（1月21日）特朗普将在达沃斯发表讲话，此后周四（1月22日）欧盟成

员国计划召开特别峰会，双方可能在近期进行磋商和相关讨论。后续关税相关事项的变化仍存在较大

的不确定性，美国最新因法国无意加入美国主导的“和平委员会”而威胁对法国葡萄酒和香槟征收

200%的关税。

在此之前，欧盟的贸易协定内容除了欧盟对美出口的大部分货物适用于最高15%的关税税率外，欧盟

也承诺增加对美国投资、购买美国的能源品和芯片，并取消对美国工业品的关税，同时降低食品及农

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产品贸易的非关税壁垒。

►欧盟的可能应对：

欧盟或考虑暂缓去年商议的贸易协定内容，如暂缓取消现有对美国工业品的关税等措施。2026年1

月20日，欧洲议会宣布冻结对去年与美国达成的贸易协定的批准程序。欧洲议会原计划于1月26日

前后就相应事项进行投票。

欧盟成员国已开始讨论重启此前930亿欧元的反制计划。2025年针对美国的钢铝关税以及对等关

税，欧盟在和多部门协商后最终在7月24日整合成一份总价值约930亿欧元的反制产品清单，原计

划于2025年8月7日生效，因美欧达成关税协定而暂停6个月（到2026年2月6日）。根据金融时

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报，其中主要包括飞机，汽车，波旁威士忌，大豆和摩托车等。

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启动反胁迫机制（Anti-CoercionInstrument,ACI）。反胁迫机制（ACI）被称为欧盟的“最后（贸

易）手段”，于2023年12月17日正式生效，但至今从未启用。其目的在于向国际伙伴表明其反对

经济胁迫的立场，并以此促使停止贸易和投资中的胁迫性措施。该机制允许欧盟对贸易、服务、知识

产权、投资以及市场准入进行限制，比如增加关税、运用进出口许可证，以及限制服务贸易、外国直

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接投资或公共采购等。考虑到欧盟存在对美较大的服务逆差，此机制可以针对美欧的服务贸易如科

1/briefings-statements/2025/08/joint-statement-on-a-united-states-european-union-framework-on-an-

agreement-on-reciprocal-fair-and-balanced-trade/

2/content/fb6089a1-77bd-4785-b54e-d9ec9a93cffd?

3https://www.consilium.europa.eu/en/press/press-releases/2023/10/23/t