2025年CPA《财管》资本结构预测题.docxVIP

2025年CPA《财管》资本结构预测题

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（本题型共10小题，每小题1分，共10分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最合适的答案。)

1.根据有税MM理论，下列说法中正确的是（）。

A.公司价值不受资本结构的影响

B.债务利息会导致公司价值增加

C.优先股股利会导致公司价值增加

D.破产成本会降低公司的税前加权平均资本成本

2.某公司预计下年的息税前利润为1000万元，适用的所得税税率为25%。如果公司的债务利息为200万元，则财务杠杆系数为（）。

A.1.25

B.1.28

C.1.33

D.1.40

3.下列关于经营杠杆的说法中，正确的是（）。

A.经营杠杆系数越小，经营风险越小

B.经营杠杆系数越大，经营风险越小

C.经营杠杆系数与经营风险无关

D.经营杠杆系数只适用于盈利企业

4.比较资本成本法确定最佳资本结构时，所依据的资本成本是指（）。

A.个别资本成本

B.加权平均资本成本

C.边际资本成本

D.平均资本成本

5.某公司目前的财务杠杆系数为1.5，预计下年的息税前利润增长20%，则下年的每股收益预计增长（）。

A.10%

B.15%

C.20%

D.30%

6.下列关于可转换债券的说法中，错误的是（）。

A.可转换债券是一种混合融资工具

B.可转换债券的转换价格会随着时间的推移而上升

C.可转换债券的发行价格一般会高于其转换价值

D.可转换债券的筹资成本一般会高于同等条件的普通债券

7.根据优序融资理论，当企业存在融资需求时，通常首先选择的融资方式是（）。

A.发行新股

B.发行债券

C.留存收益

D.银行借款

8.某公司计划投资一个新项目，预计该项目会提高公司的经营杠杆系数。下列措施中，有助于降低该项目财务风险的是（）。

A.增加债务融资比例

B.提高产品销售价格

C.降低产品单位变动成本

D.增加固定成本比例

9.在其他因素不变的情况下，如果公司提高了股利支付率，则根据股利无关理论，下列说法中正确的是（）。

A.公司的股票价格会下降

B.公司的股票价格会上升

C.公司的股票价格不会发生变化

D.公司的股票价格变化方向无法确定

10.某公司目前的权益资本成本为15%，债务资本成本为8%（税后），所得税税率为25%。如果公司当前的负债权益比为1，则公司的加权平均资本成本为（）。

A.9.00%

B.10.50%

C.11.00%

D.12.00%

二、多项选择题（本题型共5小题，每小题2分，共10分。每小题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出你认为所有正确的答案。每小题所有答案选择正确的得分；不答、错选、漏选、少选均不得分。)

11.下列关于资本结构理论的说法中，正确的有（）。

A.MM理论认为，在理想状态下，公司价值不受资本结构的影响

B.权衡理论认为，公司存在一个最佳资本结构，使公司价值最大化

C.优序融资理论认为，企业融资应遵循内部融资、债务融资、股权融资的顺序

D.萨缪尔森模型认为，公司股利政策对股价有显著影响

12.下列关于杠杆效应的说法中，正确的有（）。

A.经营杠杆系数衡量经营风险

B.财务杠杆系数衡量财务风险

C.总杠杆系数衡量总风险

D.经营杠杆系数越高，经营风险越小

13.下列关于公司价值评估的说法中，正确的有（）。

A.基于资本结构的公司价值评估方法通常需要假设公司保持稳定的资本结构

B.MM理论认为，有税条件下的公司价值等于无税条件下的公司价值加上债务利息的税盾价值

C.权衡理论认为，公司价值受到税盾价值和破产成本的影响

D.公司价值评估方法的选择对公司价值评估结果有显著影响

14.下列关于可转换债券的说法中，正确的有（）。

A.可转换债券的转换价值是指可转换债券转换成股票时的价值

B.可转换债券的发行价格一般会高于其转换价值

C.可转换债券的转换溢价是指转换价格与股票市场价格的差额

D.可转换债券的筹资成本一般会高于同等条件的普通债券

1