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证券研究报告

行业报告：行业投资策略2026年02月16日

电力设备

机器人2026年度策略：全球共振，量产在即

作者：

分析师孙潇雅SAC执业证书编号：S1110520080009

行业评级：强于大市（维持评级）

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明上次评级：强于大市1

摘要

特斯拉机器人Gen3展示、量产在即，瞄准年产百万台机器人目标。特斯拉2025Q4财报明确表示计划26Q1发布OptimusGen3。Gen3版

本包含从2.5版本以来的升级，有最新的手部设计，第三代是特斯拉首个面向大规模生产的版本，现在处于生产线和供应链的准备过程中，

预计在2026年底启动生产，最终计划年产100万台机器人。

国内机器人迎密集展示期。截至2026年2月3日，2026年央视春晚已确认四家具身智能合作伙伴，各有明确的定位与技术侧重，分别是

宇树科技、银河通用、魔法原子、松延动力。智元机器人不参加2026年马年春晚，而是已于2月8日20:00直播全球首个大型机器人晚

会《机器人奇妙夜》。

人形机器人作为AI最有前景应用之一尚处于产业初期，我们基于产业趋势和空间大，看好整个板块，投资逻辑：1）优选零部件；2）优选

机器人本体。

✓零部件：推荐【浙江荣泰】：从零部件到模组，品类不断开拓。【伟创电气】（电新、机械联合覆盖）：与浙江荣泰设立合资公司，拓

展机器人机电一体化。

【拓普集团】：机器人产品线陆续拓展，单机价值量数万元。【科达利】：子公司科盟布局谐波、摆线减速机，关节模组三大产品，主打

轻量化+高扭矩重量比。【安培龙】：产品布局完善，已和多家机器人客户对接、送样。

✓本体：我们更关注将机器人/狗推向终端应用的，重点推荐【涛涛车业】。

风险提示：人形机器人发展不及预期、特斯拉人形机器人进展不及预期、国内人形机器人发展不及预期、股价波动较大风险

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2

一

行业：特斯拉机器人量产在即+国产机器

人密集展示期来临

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明3

特斯拉机器人：OptimusGen3有望在26Q1发布，计划年产百万台

特斯拉计划26Q1发布OptimusGen3。Gen3版本包含从2.5版本以来的升级，有最新的手部设计，第三代是特斯拉首个面向大

规模生产的版本，现在处于生产线和供应链的准备过程中，预计在2026年底启动生产，最终计划年产100万台机器人。

图：特斯拉产能规划表

资料来源：特斯拉财报、天风证券研究所4

国内机器人：即将迎来密集展示期

截至2026年2月3日，2026年央视春晚已确认四家具身智能合作伙伴，各有明确的定位与技术侧重，分别是宇树科技、银河通

用、魔法原子、松延动力。

智元机器人不参加2026年马年春晚，而是已于2月8日20:00直播全球首个大型机器人晚会《机器人奇妙夜》。

图：全球动力+储能电池需求(GWh）

资料来源：未来机器人网公众号、天风证券研究所5

二

投资思路重点标的

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