轻工制造行业专题研究：从极客走向大众：消费级3D打印全民破圈进行时-.pptxVIP

如何理解消费级3D打印赛道的投资价值？从生命周期看，我们认为赛道刚刚迈过0到1的孵化期，正处于1到100的生长阶段，增长斜率陡峭，不断受益于供需共振；从属性看，赛道之美体现在“品”为核心驱动力的模式提升了行业竞争壁垒，龙头受益大。

供需拆解：强可选性，产品力仍有迭代空间

需求侧：核心增量价值为即时性经济性及对情感需求的满足

需求端，3D打印用户主要有极客玩家、学校科研机构、小B端客户及泛潮流玩家等。前两者是行业早期核心用户，而后二者是打印机出圈的关键。对于小B用户而言，3D打印提供的增量价值在于即时性经济性，而对于泛潮流玩家，3D打印的吸引力在于其创造性、社交性、与IP的交互性为用户提供了独一无二的情绪价值，而构建有活力的内容生态是持续的关键。

供给侧：行业步入“硬件+软件+生态”全栈竞争“时代

供给侧行业经历了硬件竞争（性价比为王）-软硬件竞争（技术为核心）-硬件软件生态竞争的变迁，对赛道玩家综合实力要求提升。产品力的具体体现为打印精度、打印速度、材料色彩兼容性、易用性与材料节省性。当前技术迭代重点在打印精度、材料色彩兼容性：通过配置传感器、AI相机等方案可增加打印精准度，通过多喷头方案、电机升级可以兼容更多材质及颜色。

马太效应显著，高端品仍有降本空间

成本端：低端机BOM简单，高端化机型仍有降本空间

一台3D打印机主要由五个部分构成：框架结构提供整体支持性；运动系统控制打印头和平台的运动；挤出机负责将材料融化并且挤出；控制板负责接收指令；电源。低端机BOM简单、消费者可以DIY，而高端机加配AI相机、传感器等部件，仍有降本空间

竞争端：品为核心驱动要素，马太效应显著

产品力为核心竞争要素，创想三维2025年新品GMV占总体比例高达57%，与石头科技接近，说明品仍为第一要素。品的竞争核心回归“硬件+软件+生态”，赛道马太效应显著。渠道力营销能力助力产品全球化，国牌龙头在二者均有不错的表现，创想三维建立线上线下全面覆盖的销售网络、拓竹则以独立站为支点，营销端，二者通过KOL、博主带货+Youtube、Ins等渠道宣传。

风险提示：竞争风险加剧、全球贸易摩擦加剧风险、关税风险。

2026年02月26日

轻工制造

从极客走向大众：消费级3D打印全民破圈进行时

行业走势

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——轻工制造沪深300

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1、《轻工制造：非洲出海系列一：森大集团赋能乐舒适的思考》2026-01-15

2、《轻工制造：创想三维：3D打印龙头企业，产品+技术+渠道驱动行业领先》2025-11-06

3、《轻工制造：大行科工：折叠自行车龙头企业，品牌+技术+渠道驱动行业领先》2025-09-01

增持（维持）

|行业专题研究

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内容目录

1供需拆解：强可选性，产品力仍有迭代空间...........................................................................................5

1.1需求侧：核心增量价值为即时性经济性及对情感需求的满足.........................................................6

1.2供给侧：行业步入“硬件+软件+生态”全栈竞争时代....................................................................9

2产业链：马太效应显著，高端品仍有降本空间.......................................................................................13

2.1成本端：低端机BOM简单，高端化机型仍有降本空间..................................................................16

2.2竞争端：品为核心驱动要素，马太效应显著.................................................................................19

3推荐标的.........................................................................................