计算机行业GenAI系列（二十六）：大模型公司Coding和行业Agent发展对软件行业的影响和机会-.pptxVIP

核心观点：

l在AI辅助编程功能持续提升的趋势下，软件开发效率持续提升，软件开发门槛在降低，对于软件行业有一定影响。但软件根据功能复杂程度、应用场景以及行业领域不同，受AI大模型影响的程度各不相同。当前AI大模型对于功能标准化程度较高、技术门槛低的软件影响较大。

l长期来看，部分具有行业壁垒和特定环节的软件公司仍有发展前景。具体包括：①特定领域的数据专业性强，且非公开、非通用，相关公司如果能跟得上AI的发展，仍将会在未来有生存发展空间。②客户特定职能部门/场景的数据，比如运营和财务数据通常无法外泄，仍然需要私有化封闭的部署实施和二次开发。③即使在AI试图主导的新软件时代生态中，数据增值服务商和咨询实施开发集成商仍是不可或缺的产业链价值环节所在。

l海外头部AI大模型公司已开发垂直领域的AI解决方案。Anthropic公司在25年7月推出了金融分析解决方案，可实现数据整合与验证功能、金融分析与建模自动化等，已经实现了部分金融IT软件的功能。这反映了AI大模型赋能企业信息化角色和地位正尝试由“辅助协作”向“全权代理”转化，或对类似功能性软件公司的前景带来一定挑战。

l与Bloomberg等专业金融软件相比，Claude金融分析解决方案有三点区别：①交互方式：Claude以对话式交互替代传统界面操作；②数据生态：Claude是通过MCP协议连接第三方数据，数据来源开放但依赖外部合作；③场景渗透程度：Claude可自主完成财报解读、模型搭建、合规检查等“认知型”任务，适合替代重复性强、文档密集的流程。

lAnthropic的金融分析方案不是自己“造数据”，而是站在成熟金融数据体系之上，把AI变成了“超级分析层”。其金融分析解决方案通过整合Daloopa、FactSet、Morningstar、Palantir、PitchBook和SPGlobal等多方数据源来提供高质量、可交叉验证的实时数据，显著降低因单一信息来源导致的分析错误风险，提升决策的可靠性。此外，在落地层面，实施合作伙伴解决的是“如何在金融机构中真正用起来”的问题。德勤、毕马威和普华永道作为实施合作伙伴，在Anthropic金融分析解决方案的落地过程中发挥着关键作用。

l投资建议：建议关注具有垂直领域Know-how和特定数据的公司、具有场景实施和交付能力的公司和基础通用工具公司，包括卓易信息、星环科技、汉得信息、税友股份、石基信息、晶泰控股、金蝶国际、中控技术、赛意信息、长亮科技、宇信科技、软通动力、中国软件国际。

l风险提示。下游企业用户IT支出的不确定性；长期前景的兑现周期加大短期波动；AIAgent应用场景拓展节奏的不确定性。

行业评级

买入

前次评级

报告日期

相对市场表现

买入

2026-02-09

24%

15%

6%

-2%02/2504/2507/2509/2511/2502/26

-11%

-20%

计算机沪深300

相关研究：

计算机行业GenAI系列（二十六）

大模型公司Coding和行业Agent发展对

软件行业的影响和机会

计算机行业GenAI系列（二十五）:从谷歌和微软业绩看AI叙事分化与再定价

计算机行业AI2026算力系列（二）:从云业务到千问APP，阿里算力需求保持旺盛态势

计算机行业:AI编程商业化加速，关注本土产业参与方

2026-02-06

2026-01-30

2026-01-27

联系人：戴亚敏021daiyamin@

联系人：王钰翔021wangyuxiang@

识别风险，发现价值

1

跟踪分析|计算机

股票简称

股票代码

货币

最新

收盘价

最近

报告日期

评级

合理价值

（元/股）

EPS(元)

PE(x)

EV/EBITDA(x)

ROE(%)

2025E

2026E

2025E

2026E

2025E

2026E

2025E

2026E

汉得信息

300170.SZ

CNY

24.93

2026/01/04

买入

23.78

0.24

0.30

103.88

83.10

60.97

53.76

4.70

5.50

税友股份

603171.SH

CNY

68.73

2025/12/02

买入

59.70

0.46

0.78

149.41

88.12

133.63

81.90

6.90

10.60

石基信息

002153.SZ

CNY

12.65

2026/01/02

买入