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证券期货科2026年上半年工作总结

第一章市场运行与政策环境

1.1宏观背景

2026年上半年，全球通胀中枢回落至2.8%，但地缘冲突与供应链再配置导致大宗商品波动率抬升30%。国内GDP同比5.1%，固定资产投资增速4.4%，社融增量21.3万亿元，同比多增1.7万亿元。央行两次下调LPR共20bp，10年期国债收益率中枢2.45%，较2025年末下行18bp。监管层面，《期货与衍生品法》配套细则密集落地，交易所手续费减免、做市商激励、异常交易阈值优化等组合拳同步推出，为市场注入42亿元流动性。

1.2市场运行特征

指标

2026H1

2025H1

同比

环比2025H2

全市场成交量（亿手）

41.7

36.2

+15.2%

+8.9%

成交额（万亿元）

434.6

371.4

+17.0%

+10.4%

日均持仓（万手）

2,840

2,510

+13.1%

+6.7%

机构持仓占比

68.4%

62.1%

+6.3pp

+4.1pp

做市品种覆盖率

92%

78%

+14pp

+7pp

商品板块中，新能源金属（碳酸锂、工业硅）成交占比由8%升至14%，成为增量最大集群；黑色系在粗钢平控政策下成交下滑7%，但期现价差收敛度提升22%，定价效率显著改善。

第二章核心工作复盘

2.1品种创新与合约优化

2.1.1新品