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2026年CPA注会真题及答案财务管理

一、单项选择题（本题型共14小题，每小题1.5分，共21分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项）

1.甲公司2025年销售收入为12000万元，变动成本率为55%，固定成本为2800万元。若2026年预计销售收入增长10%，且公司目标税后经营净利率为8%，所得税税率25%，则公司2026年需控制的最高固定成本为（）万元。

A.2940

B.3080

C.3220

D.3360

2.下列关于实体现金流量模型的说法中，正确的是（）。

A.实体现金流量＝税后经营净利润＋折旧与摊销－资本支出－经营营运资本增加

B.实体现金流量＝税后经营净利润－净经营资产增加

C.实体现金流量＝税后经营净利润＋税后利息费用－净负债增加

D.实体现金流量＝股权现金流量＋税后利息费用

3.甲公司拟发行面值为1000元、期限为5年、票面利率6%、每半年付息一次的债券。若市场年有效利率为7.12%，则该债券的发行价格最接近（）元。

A.959

B.965

C.971

D.977

4.在作业成本法下，下列作业中属于产品级作业的是（）。

A.机器调试

B.厂房折旧

C.产品工艺改进

D.订单处理

5.甲公司2025年边际贡献为4500万元，经营杠杆系数为2.5。若2026年销售收入增长8%，则息税前利润增长率为（）。

A.12%

B.16%

C.20%

D.24%

6.下列关于可转换债券赎回条款的表述中，错误的是（）。

A.赎回条款通常出现在股价连续高于转股价一定幅度时

B.赎回条款有利于促使债券持有人尽快转股

C.赎回价格一般低于面值

D.赎回条款可降低公司财务风险

7.甲公司采用随机模式进行现金管理。已知公司最低现金持有量为200万元，现金余额回归线为800万元，若目前现金余额为1400万元，则公司应投资有价证券的金额为（）万元。

A.0

B.200

C.400

D.600

8.下列关于经济增加值的计算中，不需要进行调整的项目是（）。

A.研发费用

B.商誉减值

C.营业外支出

D.递延所得税负债增加

9.甲公司2025年净利润为3200万元，优先股股息200万元，普通股加权平均股数1000万股。2026年公司实施10送2的股票股利方案，若2026年净利润增长15%，则2026年基本每股收益为（）元。

A.3.22

B.3.45

C.3.68

D.3.91

10.下列关于资本结构理论的说法中，符合权衡理论观点的是（）。

A.负债比例越高，企业价值越大

B.最优资本结构存在于债务税盾效应与财务困境成本平衡点

C.企业价值与资本结构无关

D.负债比例越高，权益资本成本越低

11.甲公司2025年营业收入为9000万元，应收账款年初余额1200万元，年末余额1800万元。若公司信用政策为“2/10，n/30”，全年按360天计算，则应收账款平均逾期天数为（）天。

A.18

B.24

C.30

D.36

12.下列关于标准成本差异分析的说法中，正确的是（）。

A.直接材料价格差异＝（实际价格－标准价格）×实际用量

B.直接人工效率差异＝（实际工时－标准工时）×实际工资率

C.变动制造费用耗费差异＝（实际分配率－标准分配率）×标准工时

D.固定制造费用产量差异＝（实际产量－预算产量）×标准分配率

13.甲公司计划投资一新项目，初始投资额为5000万元，预计项目寿命5年，每年税后经营现金流量为1400万元，项目β系数为1.2，无风险利率3%，市场平均收益率9%，负债比例40%，债务利率5%，所得税税率25%。若公司目标负债比例为50%，则该项目调整的净现值为（）万元。

A.842

B.918

C.1004

D.1086

14.下列关于股票回购的说法中，错误的是（）。

A.股票回购可减少流通在外股数，提高每股收益

B.股票回购可替代现金股利，满足股东回报需求

C.股票回购一定会提高公司资产负债率

D.股票回购可用于员工股权激励计划的股票来源

二、多项选择题（本题型共12小题，每小题2分，共24分。每小题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分）

1.下列关于企业价值评估的说法中，正确的有（）。

A.经济利润模型中，企业价值＝期初投资资本＋未来经济利润现值

B.实体现金流量模型中，折现率应采用加权平均资本成本

C.股权现金流量模型中，折现率应采用股权资本成本

D.相对价值法评估结果具有客观性，不受会