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华创证券-资产重扩圈债券再思辨.pdf

华创证券-资产重扩圈债券再思辨.pdf

    宏观研究

    证券研究报告宏观专题2026年03月05日

    【宏观专题】

    资产重“扩圈”，债券再思辩

    核心观点

    华创证券研究所

    1、2025年，我们认为是债券类资产由强转弱的拐点之年，支撑这一判断的有

    三点原因：

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