(45页)投资项目效益分析财务分析兼容版.pptVIP

投资项目不确定性分析项目投资决策中收益与风险的权衡主要的不确定性分析方法盈亏平衡分析：确定盈利与亏损的临界点敏感性分析：分析不确定因素可能导致的后果概率分析：对项目风险作直观的定量判断投资目标收益风险投资项目风险类别非系统风险指随机发生的意外事件有关的风险；系统风险指与一般经营条件和管理状况有关的风险；风险指与项目清偿能力有关的风险；外部风险指与获取外部资金的能力有关的风险。风险资产权益/债务财务风险经营风险风险系统风险非系统风险外部风险常见的项目风险因素信用风险项目参与方的信用及能力建设和开发风险自然资源和人力资源项目生产能力和效率投资成本竣工延期不可抗力市场和运营风险市场竞争市场准入市场变化技术变化经营决策失误金融风险汇率、利率变动通货膨胀贸政治风险体制变化政策变化法律法规变化法律风险有关法律法规不完善对有关法律法规不熟悉法律纠纷及争议难以解决环境风险项目投资决策中收益与风险的权衡风险水平（达到希望收益率的概率）收益水平％OABCNo(risk)No(riskreturn)Yes投资者的无差异曲线销售收入及成本与产量之间的关系 销售收入(B)、产品价格(P)与产品产量(Q)之间的关系 总成本(C)、固定成本(Cf)、单位产品变动成本(Cv)和产品产量(Q)之间的关系B＝PQ0QB0QCC＝Cf＋CvQCfCvQ投资项目盈亏平衡分析图销售收入、总成本和产品产量之间的关系0QB＝PQC＝Cf＋CvQQ*B,CBEP亏损盈利投资项目盈亏平衡分析由即可导出：盈亏平衡产量盈亏平衡价格盈亏平衡单位产品变动成本盈亏平衡分析示例 某项目生产能力3万件/年，产品售价3000元/件，总成本费用7800万元，其中固定成本3000万元，成本与产量呈线性关系。单位产品变动成本盈亏平衡产量盈亏平衡价格盈亏平衡单位产品变动成本经营杠杆设项目固定成本占总成本的比例为S，则固定成本销售利润当销售量变化时，S越大，利润变化率越大。盈亏平衡分析的扩展 某项目的NPV可由下式计算，项目寿命期为不确定因素 当NPV＝0时，有 可解得，能使NPV≥0的项目寿命期的临界值约为10年投资项目敏感性分析例:不确定因素变动对项目NPV的影响0变动率＋－变动率投资额产品价格经营成本＋10％－10％NPV投融资项目效益财务分析-可行性报告.商业计划书投融资项目效益财务分析-可行性报告.商业计划书投融资项目效益财务分析-可行性报告.商业计划书投融资项目效益财务分析-可行性报告.商业计划书投融资项目效益财务分析-可行性报告.商业计划书投融资项目效益财务分析-可行性报告.商业计划书投融资项目效益财务分析-可行性报告.商业计划书投融资项目效益财务分析-可行性报告.商业计划书投资项目效益分析财务分析基本报表损益表资产负债表资金来源与运用表现金流量表（全部投资）现金流量表（自有资金）现金流量表（各投资方）辅助报表固定资产投资估算表流动资金估算表投资计划与资金筹措表主要产出物和投入物使用价格依据表生产成本估算表固定资产折旧费估算表无形及递延资产摊销费估算表制造费用、销售费用、管理费用估算表借款还本付息表总成本费用估算表销售收入及销售税金估算表投资项目流动资金估算扩大指标估算法 参照同类项目流动资金与销售收入、经营成本、固定资产投资的比例以及单位产量的流动资金占用额进行粗略估算。分项详细估算法 流动资金＝流动资产－流动负债 流动资产＝存货＋应收帐款＋金 流动负债＝应付帐款投资项目流动资金估算存货:包括外购材料、燃料、在产品、产成品、备品备件应收帐款：金：应付帐款：主要的债务偿还方式一次还本 借款期间每期仅支付当期利息而不还本金，最后一期归还全部本金并支付当期利息；等额还本 规定期限内分期归还等额的本金和相应的利息；等额摊还 规定期限内分期等额摊还本金和利息；一次性偿付 借款期末一次偿付全部本金和利息；“气球法” 期中任意偿还本利，到期末全部还清项目资金规划资金运用 涉及投资计划、项目实施进度计划以及生产计划。资金来源与资金结构自有资金与借入资金国内资金与国外资金资金结构与财务风险资金平衡 不产生资金缺口的条件是各年的累计盈余资金额必须大于或等于零