原创力文档一、2025年熊猫债发行概况
近年来熊猫债发行规模呈现上涨趋势，2025年熊猫债发行规模突破1,600亿元，高居历史第二位。具体来看，2025年共有44家主体累计发行熊猫债114期，发行规模总计1,636.6亿元，发行主体家数与去年保持一致，发行期数较去年同比增长4.5%，创历史新高，发行规模虽在去年高基数效应下同比下降16.0%，但依旧处于历史高位区间。
（家/期） （亿元）
120
100
80
60
40
20
0
Wind
发行规模（右轴） 发行家数（左轴）
2,000
1,800
1,600
1,400
1,200
1,00
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