2026《企业持股金融机构的现状分析》2900字.docxVIP

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企业持股金融机构的现状分析

目录

TOC\o1-3\h\u20582企业持股金融机构的现状分析 1

276081.1企业持股金融机构的发展历程 1

222901.2企业持股金融机构的现状 2

153941.2.1持股金融机构的上市公司产权性质分类 2

149541.2.2非上市金融机构类型分类 3

46291.2.3我国社会融资规模 4

1.1企业持股金融机构的发展历程

20世纪90年代以来，随着经济发展的需要和国企改革政策的影响，产融结合在我国逐步发展起来。由于我国对银行投资实业的法律限制，我国产融结合主要表现为工商企业向金融行业的单向进入，即“由产而融”。早期进军金融业的企业集团有海尔集团、新希望集团和德隆集团等，它们通常控股或参股多家金融机构，包括银行、证券公司、信托公司、保险公司等，形成了形式各异的产融集团，通过集团控股和整体混业，同时经营产业资本和金融资本。

因为缺乏良好的法律规范和监管措施，产融集团发展过快引发了局部风险，2004年的“德隆事件”成为产业资本掏空金融资本的经典案例。之后，2006年国资委出台的《中央企业投资监督管理办法》要求央企在境内的产权收购及投资均应上报国资委，并对央企重组划定了“三条红线”，同时严禁企业违规使用银行信贷资金向金融、证券、房地产和保险等项目进行投资，产融结合进入了一个相对沉寂的时期。全球金融危机的爆发，在对我国经济造成巨大冲击的同时，也为我国加快发展产融结合带来了新的机遇。2008年8月，中国银监会的《银行控股股东监管办法（征求意见稿）》中，界定了对企业成为银行控股股东的要求和条件，为产业资本进入银行业并成为控股股东提供了参考性的法律依据，这一办法虽未正式颁布，但从侧面说明进一步从立法上对产融集团进行规制和监管提上了议程。2009年，宝钢集团、申能集团等入股光大银行，中石油先后收购克拉玛依商业银行和宁波金港信托有限公司、设立金融租赁公司，举起了新一轮产融结合的大旗。2011年“两会”期间，“产融结合”话题又得到热议，国资委相关负责人表示，在发展实体经济过程中，国资委下属的央企必须有资金支撑。按照国际上一些大型跨国公司经验，在确保安全前提下，一些大的央企可逐步探索产融结合的方式与经验。这也意味着国资委的态度发生了明显变化。我国产业投资金融在经历了起步、治理以及曲折发展几个阶段后，伴随着资产市场的蓬勃发展，2004年以来又掀起了新的热潮。2004年以来众多不同性质的企业集团都已经在整体战略的布局下，根据自身的特点采取不同的方式，积极发展金融业务。

1.2企业持股金融机构的现状

根据WIND数据库统计，截至2019年底，我国沪深Ａ股市场共有583家非金融行业上市公司持股了非上市金融机构，数量上为2008年的1.70倍，总数量增加了241家。持股金融机构比例超过2%的企业数量也从2008年的209家增长到了2019年的397家。从表1.1持股金融机构公司的年度分布来看，不论是持股金融机构的公司数量还是公司持有的金融机构股份比例都呈现逐渐增加的趋势，这与我国政府的政策有关。2012年，我国第四次全国金融工作会议指出了需要有效解决实体企业融资难题，加大金融创新等概念，为产融结合的发展创造了良好的背景，促使越来越多的上市公司走向了产融结合的道路。

表1.1持股金融机构的企业年度样本统计

年度

持有金融机构的

企业数量

持股比例＜2%

持股比例≥2%

2008

342

133

209

2009

360

140

220

2010

387

146

241

2011

412

162

250

2012

495

182

313

2013

523

191

332

2014

541

206

335

2015

552

208

344

2016

564

200

364

2017

599

197

402

2018

571

189

382

2019

583

186

397

数据来源：WIND数据库

1.2.1持股金融机构的上市公司产权性质分类

本文按照WIND数据库的分类标准对持股金融机构的上市公司进行产权性质的分类，分为国企和非国企两大类。从上市公司的产权性质分类来看，2008—2019年持有金融机构股权的国有企业占比一直高于非国有企业，均为50%以上，但是呈现出逐年下降的趋势。李广子和刘力（2009）认为，与民营企业相比，国有银行掌握的国有企业的信息更多，而获得的民营企业信息较少；国有企业在遇到财务困境时可能得到政府救助，因而风险比民营企业更低。沈红波等（2010）也认为，民营企业信息不对称程度较大，导致了民营上市公司比国有上市公司面临更高的融资成本。总之，由于国有企业比民营企业