【浙商-2026研报】2月外汇储备数据传递的信号：外储环比回升，汇率何去何从？.pdfVIP

证券研究报告|宏观专题研究|中国宏观

宏观专题研究报告日期：2026年03月08日

外储环比回升，汇率何去何从？

——2月外汇储备数据传递的信号

核心观点

分析师：李超

2026年2月我国官方外汇储备34278.07亿美元，环比增加287.29亿美元，资产执业证书号：S1230520030002

价格均对本月储备形成正向拉动。展望汇率，本轮人民币单边快速升值行情已接lichao1@

近尾声，后续大概率由此前的快升阶段转入偏强震荡、升值斜率放缓的新阶段，

分析师：林成炜

具体而言：第一，政策层面已释放出明确的节奏管理信号，2月27日央行取消执业证书号：S1230522080006

远期售汇业务20%风险准备金，反映出政策层对于人民币过快升值已有所关