中国特色衍生品交易账户体系建设探索-金融市场研究.pptxVIP

一、引言

近年来，随着境内金融市场的快速发展，衍生品交易规模不断扩大，按中证机构间报价系统股份有限公司的公开数据，截至2023年7月底，证券公司场外衍生品（包括收益互换和场外期权）名义本金存量逾2.3万亿元。监管部门持续完善制度框架，尤其是在2022年《中华人民共和国期货和衍生品法》（以下简称《期货和衍生品法》）颁布后，证监会于2023年、2024年和2026年三次就《衍生品交易监督管理办法》公开征求意见。《衍生品交易监督管理办法》作为贯彻落实《期货和衍生品法》的部门规章，是衍生品业务管理的核心制度，而三次征求意见稿都提出了衍生品交易账户的概念。经查询和检索公开学术文

献，境外金融市场在业务实践中尚无具可比性的具体实践先例。

“账户”一词被广泛用于金融、会计和计算机等领域，表示一个用于记录和管理数据的分类单元。金融交易中涉及投资者（或交易者①)的资金账户和证券（或期货、衍生品）账户使用，资金账户由银行开立和管理，承载投资者（或交易者）的现金资产，而证券（或期货、衍生品）账户则是由不同的监管主体开立和管理，记录投资者持有的证券资产，或交易者参与的期货和衍生品交易合约持仓情况。在目前境内金融市场分业监管的背景下，本文仅讨论证监会管辖下的交易所及相关衍生品市场，为此后文对比分析了证券账户、衍生品合约账户、期货账户、衍生品交易账户等安排和设置，但并未将银行