小马智行-W技术筑基，生态赋能，小马智行开启Robotaxi商业化新篇章.docx

目录

自动驾驶出行赛道先行者，商业化落地加速 4

自动驾驶出行规模商业化领导者，管理层技术实力雄厚 4

Robotaxi业务放量在即，看好收入规模增长带动利润率改善 7

商业化路线逐步跑通，Robotaxi千亿蓝海未来可期 12

政策引导+硬件降本+技术收敛，Robotaxi有望开启大规模商业化应用 12

Robotaxi市场空间广阔，将迎来渗透率快速提升 15

全栈自研叠加强大生态网络，小马智行优势显著 17

“虚拟司机”技术赋能，L4智驾能力行业领先 17

城市级单车盈利转正，Robotaxi放量在即 21

生态系统不断完善，加速商业化进程 22

拓展轻资产模式，