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2025年对外经贸大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

名词解释（5题，每题5分，共25分）

1.中性利率

2.特里芬难题

3.加权平均资本成本（WACC）

4.有效市场假说（EMH）

5.绿色金融

简答题（4题，每题10分，共40分）

1.简述货币政策传导的“利率渠道”及其局限性。

2.解释“汇率超调”现象，并分析其成因。

3.简述MM定理（无税条件）的核心观点，并说明其在现实中的局限性。

4.解释“行为金融学”中的“羊群效应”，并举例说明其在金融市场中的表现。

计算题（3题，每题15分，共45分）

1.【货币银行学】假设某经济体央行通过公开市场操作向市场投放基础货币1000亿元，货币乘数为4，商业银行超额存款准备金率为5%，法定存款准备金率为10%，公众现金持有率为20%。请计算：（1）货币供应量M1；（2）若央行将法定存款准备金率上调至15%，货币供应量M1如何变化？（假设其他条件不变）

2.【公司理财】某公司计划投资一个新项目，初始投资额为1000万元，项目寿命周期为5年，每年预期现金流（未考虑折旧）为300万元，5年后设备残值为100万元。公司资本结构为：债务占比40%，股权占比60%。债务利率为8%，股权资本成本为12%，企业所得税税率为25%。请计算：（1）加权平均资本成本（WACC）；（2）项目的净现值（NPV），判断是否应投资该项目。

3.【国际金融】假设即期汇率为USD/CNY=7.20，1年期美元远期汇率为USD/CNY=7.10，1年期美元利率为3%，1年期人民币利率为2%。请根据利率平价理论判断是否存在套利机会，并计算套利收益（假设套利本金为1000万美元）。

论述题（2题，每题20分，共40分）

1.结合中国当前经济形势，分析“结构性货币政策工具”的内涵、作用及潜在风险。

2.近年来全球“去美元化”趋势明显，请分析其成因，并探讨人民币国际化面临的机遇与挑战。